高频交易中的网络连接和网络技术.pdf

盛立金融软件开发（杭州）有限公司 高频交易中的网络连接和网络技术 在高频交易中，你永远希望比你的竞争对手快。如果你能比你的竞争对手更快对市场行 情做出响应，更早地得到成交，你就能比你的竞争对手获得更多的利润。在之前的“高频交 易的技术与设备”中，我们把加速分为电脑内和电脑外的加速，并且主要介绍了电脑内的加 速，这期主要谈谈电脑外的加速。 正如前面所讲到的，做高频交易的公司把服务器放到交易所撮合引擎服务器所在的数据 中心里（co-location ），就是为了追求更低的延迟。但是当越来越多的公司都这样做的时候， 仅仅做到 co-location 已经无法做到比竞争对手更快了。于是，在每个交易公司，如何减少 系统中的延迟，使交易数据从策略所在的电脑到交易所的交易引擎的达到双向最快，就成为 了一个非常重要的工作，这就是现在在华尔街常被提到的“Raceto Zero”（向0 延迟的竞争）。 而在这个竞争中，电脑外的加速扮演了非常重要的角色。这里我们又可以把电脑外的加速分 为两部分，一为到交易所的网络的线路连接，二为公司交易内网的布置。下面很多地方用 Nasdaq 作为例子，主要因为 Nasdaq 在交易技术做的最好，数据也最全, 其他交易所也基 本类似. 首先，我们来讲讲不同的到交易所的线路网络。目前在美国的交易所 co-location 服务 一般提供的网络连接是 1G 和 10G 以太网，Nasdaq 也在今年推出 40G 以太网连接。一般 来讲，更高的带宽对延迟会有直接的影响，特别是在交易环境中容易出现的如单个消息相对 大，消息速率相对高，网络有拥塞和突发流量等情况下，高带宽能够保证系统的延迟低而且 稳定。据估计，对于 co-location 的用户，40G 的网络连接相对于 10G 的网络连接，能使往 盛立金融软件开发（杭州）有限公司 返延迟（roundtrip latency ）减少7 个微妙（microsecond ），这对于高频交易的用户来说， 是相当可观的。 下表中是Nasdaq提供的其 1G ，10G连接的延迟数据：（数据基于Nasdaq 的co-location 用户数据，延迟均为往返延迟，以微秒为单位） Week of Average (Latency in 99% (Latency in 99.9% (Latency in August 6, 2012 Microseconds) Microseconds) Microseconds) OUCH - 10G 51 95 142 （下单延迟) OUCH - 82 126 170 1G （下单延迟) ITCH - 44 65 82 10G （行情接收延 迟) ITCH - 77 102 120 1G （行情接收延 迟) 对于最新的 40G 以太网连接，Nasdaq 号称下单到反馈（order-to-ack ）往返延迟能在 40 个微秒以内。从以上的数据中不难发现，高带宽不但能带来更低的延迟，而且还能提供 一个非常重要的特性，那就是延迟的稳定性。这个并不难理解，对于数据的传输，有一个无 法避免的延迟——传输延迟（transmission delay ），它是指将数据包的所有比特推送到网 线上所需的时间，而这个时间是与连接的带宽成反比的。高带宽能够保证在有大量数据需要 传输的时候，数据等待传输到网线的时间更短，因为单位时间能够被传输的比特数更多，这 就保证了即使在网络有突发流量的情况下，也能获得尽量低的延迟。而对于高频交易来说， 盛立金融软件开发（杭州）有限公司 这一点非常重要，因为数据最高的时候往往也是市场动荡最多的时候，也正是交易盈利机会 最多的时候。 交易所的线路接到公司内网后，下面的工作就是内网的布置了。一般现在都是用 10G