2017年9月《金融市场基础知识》第一章重点.docVIP

第一节 全球金融体系 【大纲要求】掌握金融市场的概念；熟悉金融市场的分类；了解影响金融市场的主要因 素；熟悉金融市场的特点；掌握金融市场的功能。 熟悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类（ 股权投资市场、 信托市场、融 资租赁市场等）。 了解全球金融市场的形成及发展趋势；了解国际资金流动方式；熟悉全球金融体系的主要 参与者；了解金融危机的教训。 考点一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的 交易机制及其关系的总和，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证 券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产 价格的一种机制。 考点二、金融市场的分类 (一)按交易标的物划分 货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。 1．货币市场基础货币等于通货和准备金的总和，即B=A+C 货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。货币市场融通的资金主要是用于短期生产周转需要，偿还期比较短，流动性比较高，风险比较小，因此货币市场具有期限短、风险小和流动性强的特点。货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。作为金融市场的重要组成部分 货币市场主要包括： (1)同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资 金融通活动的市场。同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金 制度的实施。 (2)票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担 保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 (3)回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购是指资金融人方在出售 证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证券，从而获 得即时可用资金的一种交易行为。在银行间债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、 买断式回购业务和开放式回购业务三种类型。 (4)货币市场基金(简称“MMF”)是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。 （5）可转让大额存单(CDS)市场 2．资本市场 资本市场亦称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指期限在一年以上的各种资金借 贷和证券交易的场所。资本市场主要包括股票市场、债券市场和基金市场等。 (1)股票市场是股票发行和流通的市场，也可以说是指对已经发行的股票进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。 债券市场是发行和买卖债券的场所。 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。 3．外汇市场 外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场 4．金融衍生品市场 金融衍生品是指以杠杆或信用交易为特征，在传统金融产品(货币、债券、股票等)的基 础上派生出来的，具有新价值的金融工具，如期货、期权、互换及远期等。 5．保险市场 保险市场是指保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以是固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。 6．黄金市场 黄金市场是指专门经营黄金买卖的金融市场。目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、中国香港等地。 按交易对象是否新发行划分 按交易对象是否新发行，金融市场可以分为发行市场和流通市场。 (1)发行市场。发行市场也称一级市场、初级市场，是新证券发行的市场。 (2)流通市场。流通市场也称二级市场、次级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买 卖市场。二级市场的交易可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。 1.场内交易市场，又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交 易市场。有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集 中的证券交易市场。 2.场外交易市场，即业界所称的OTC市场，又称柜台交易市场、店头交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖。主要由柜台交易市场、第三 市场、第四市场组成。场外交易市场的组织方式大多采取做市商制。场外交易市场与证券交易所的区别在于不采取经纪制， 投资者直接与证券商进行交易，证券商既是交易的直接参加者，又是市场的组织者，他们制造出证券交易的机会并组织市场活动，因此被称为做市商。 (三)根据融资方式划分 根据融资方式不同，金融市场可以分为直接融资市场和间接融资市场。 (1)直接融资市场。直接融资亦称“直接金融”，是指没有金融中介机构介入的资金融通 方式。 (2)间接融资市场。间接融资是直接融资的对称，亦称“间接