期货市场概述课件整理.pptVIP

中辉期货 刘 云;课程提纲 ; “天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。” ——司马迁 如何理解期货？—其月化贝（时间） ;一、期货与远期合约;一、期货与远期合约;一、期货与远期合约;远期价格的确定 持有成本假说： 远期价格=即期价格+持有成本 持有成本包括：利息、运费、仓储 市场结构：正向市场和反向市场;案例：;二、期货市场起源;二、期货市场起源;二、期货市场起源;三、期货交易的特点;三、期货交易的特点;三、期货交易的特点;三、期货交易的特点;三、期货交易的特点; T+0交易机制 与T+1的区别 催生期货高频交易 高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易。 ;课堂活动与思考;课堂活动：互动博弈对抗游戏;活动总结与思考;四、期货市场的功能与局限;四、期货市场的功???与局限; 投资功能 双向交易，可实现看涨或看跌的收益 开户简单，参与门槛较低 保证金交易，放大风险的同时，降低了资金成本 结算制度保证无违约风险 投机交易利润无资本利得税;四、期货市场的功能与局限;四、期货市场的功能与局限;四、期货市场的功能与局限;四、期货市场的功能与局限;五、中国期货市场合约介绍;五、中国期货市场合约介绍;五、中国期货市场合约介绍;五、中国期货市场合约介绍;影响合约活跃度的主要因素;合约流动性;期货市场中的几点新变化;2013年期货步入加快创新时代 新品种上市集中爆发:焦煤、动力煤、铁矿石、石油沥青、鸡蛋、国债、纤维板、胶合板 交易创新：连续交易制度（金银铜铝铅锌）、期权仿真交易;品种行情分化：部分品种遭到冷落 线材、普麦、菜籽、 燃料油、粳稻;;;期货市场中的几点新变化;;合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.2点 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易时间：9:15-11:30；13:00-15:15 最后交易日交易时间：9:15-11:30；13:00-15:00 每日价格最大波动限制：上一个交易日结算价的± 10% 最低交易保证金：合约价值的12% 最后交易日：合约到期月份的第三个周五（遇法定假日顺延） 交割日期：同最后交易日 交割方式：现金交割 交易代码：IF 上市交易所：中国金融期货交易所;目前世界上主要的股指期货合约;股票价格指数;2、国际主要股票价格指数 ;3、股票价格指数的编制方法 ;举例：沪深300指数简介;（1）选样空间;（2）选样标准与选样方法 ;（3）指数计算;股指期货的特点与功能;（二）沪深300股指期货介绍;（二）品种概况介绍;3、 股指期货的功能用途;4、 股指期货与股票权证的不同; 1.保证金制度 保证金分为结算准备金和交易保证金。 沪深300指数期货的交易所收取的保证金水平为合约面值的10％。; 2.价格限制制度 　　价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。 　　; 3.限仓制度 　　限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。 同一投资者在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计，不得超出一个投资者的持仓限额。; 4.大户报告制度 　　投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，投资者应通过受托会员向交易所报告。 交易所可根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。 ; 5.强行平仓制度 　　强行平仓是指交易所按有关规定对会员、投资者持仓实行平仓的一种强制措施。 强行平仓的执行原则：强行平仓先由会员执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节。规定时限内会员未执行完毕的，由交易所强制执行。 ; 6.强制减仓制度 　　 强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。 同一投资者双向持仓的,其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。 ;7.结算担保金制度 结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 　　 结算担保金分为基础担保金和变动担保金。 基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。 变动担保金是指随着结算会员业务量的变化而调整的担保金。 ;8.风险警示制度 　　 交易所实行风险警示制度。 交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、