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工程经济 资金时间价值的计算及应用 资金时间价值： 概念：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ——产生资金时间价值的两个必不可少的因素：①投入扩大再生产或资金流通；②时间变化。 影响资金时间价值的因素：①资金使用时间；②资金数量大小；③资金投入和回收的特点（总资金一定，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；资金回收额一定，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多）；④资金周转的速度。 利息与利率： 概念：——资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ——复利计算有间断复利和连续复利之分。实际应用中都采用间断复利。 ——再工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 利率高低的决定因素： <1>社会平均利用率：利率的高低取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。 <2>金融市场上借贷资本的供求情况：借贷资本供过于求，利率便下降。 <3>风险；风险越大，利率越高。 <4>通货膨胀：资金贬值使利率无形中成为负值。 <5>期限：贷款期限越长，不可预见因素越多，利率也越高。 利息与利率在经济活动中的作用： ——以信用发生筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 ——信用就是经济活动中产生的赊欠关系，包括银行信用和商业信用。 利息的计算：（单利与复利之分） <1>单利： 在工程经济分析中，单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。 <2>复利： 利生利，利滚利。本金越大，利率越高，计息周期越长，单利与复利差距就越大。 资金等值概念； 两笔资金相同，在不同时间点，在资金时间价值作用下两笔资金不可能存在等值关系。 两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值作用下，两笔资金有可能等值。 两笔金额不等的资金，在不同的时间点上，在资金时间价值的作用下，如果某个时间点等值，则利率不变的情况下，其它时间点上也等值。 两笔资金金额相等，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两者资金等值。 两笔资金金额不等，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 影响资金等值的因素有三个：①资金数额的多少；②资金发生时间的长短；③利率的大小（是关键因素）。 现金流量图： 现金流量图的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）；②方向（现金流入和现金流出）；③作用点（现金流量发生的时点）。 等值的计算：现值（P）；终值（F）；利率（i）；计息周期（n）；年金（A）；一次支付；等额支付系列。 一次支付终值计算：（已知P，求F） F=P（F/P，i，n） 一次支付现值计算：（已知F，求P） P=F（P/F，i，n） 等额支付终值计算：（已知A，求F） F=A（F/A，i，n） 等额支付现值计算：（已知A，求P） P=A（P/F，i，n） 等值计算的特殊要求： 已知F，i，n求A；已知P，i，n求A。——方法：基本计算、系数计算。 一次支付系列与等额支付系列结合的计算； 等值计算与名义利率和有效利率计算的结合。 名义利率与有效利率的计算： 名词概念；（计息周期数m；计息周期利率i；资金收付周期n；名义利率r；计息周期有效利率i；资金收付周期有效利率） 名义利率与有效利率的计算： <1>已知计息周期（m），计息周期利率（i），计算确定名义利率（r）： <2>已知名义利率（r），计息周期（m），计算确定计息周期利率（i）： <3>已知名义利率（r），计息周期（m），资金收付周期（n），计算确定资金收付周期有效利率（）：= 计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算，具体要求又分为两种情况： <1>若资金收付周期与计息周期相同，则应用单利计息方法计算。 <2>若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利率计算方法为： 技术方案经济效果评价 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 对于经营性项目，主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。 —对于非经营性项目，主要分析项目的财务生存能力。 经济效果评价方法： 基本方法：包括确定性评价方法和不确定性评价方法。对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。 评价方法分类： <1>按评价方法的性质分类，分为定量分析和定性分析； <2>按是否考虑时间因素分类，分为静态分析和动态分析； <3>按是否考虑融资分类，分为融资前分析和融资后分析； <4>按技术方案评价的时间分类，分为