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非营运性流动资产分析 之钱亦非钱(3) 专家评论： 年末企业若有着高额现金，同时有着高额负债（银行借款），却又无大额的资本性支出预算，又无现金股利分配预案。那么，这种公司是很危险的。不是其管理层财务管理水平低，而是太“高”了。本来，正常经营中的企业只需保留企业足够经营周转用的现金即可，多余的现金要么偿还借款，要么分配股利或股票回购返还给股东。前述案例显示，中国的企业保留高额现金，同时还有高额负债，很可能是因为，负债是真，现金是暂时的虚幻的真，实际上被占用或挪用了。 小贴士：对大多数人来说，有钱真好。但关键在于这钱你能任意控制和支配吗？有些钱可能仅仅是一种摆设。 所以，在具体的科目上，我们也要有“Too good to be true”的精神。 非营运性流动资产分析 之狡兔三窟(1) ◆狡兔的三窟之一： —其他应收款(大箩筐) 提示：其他应收款是企业会计报表的大箩筐，什么都能往里装，是企业最容易藏污纳垢之地。 非营运性流动资产分析 之狡兔三窟(2) ◆狡兔的三窟之二： —预付账款(中转站) 提示：预付账款正常与否，一定要结合企业行业特性和其在产业链中的议价能力分析。非正常的预付账款往往是企业转移资金的中转站。 非营运性流动资产分析 之狡兔三窟(3) ◆狡兔的三窟之三： —短期投资(暗道) （注：在新准则中对应“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”） 提示：短期投资是仅次于货币资金的高流动性资产，在正常的企业经营中，应为企业的第二流动储备，是企业的准货币资金。因此，如果企业有高额的短期投资，同时伴随着高额的银行负债，也是一种危险的信号，该企业可能借助短期投资科目“明修栈道、暗渡陈仓”。 非营运性流动资产分析 之狡兔三窟(4) ◆三窟的背后： —与股东之间的往来（抽逃投入资本、占用公司资金、股东为公司制造利润） —与管理层及其他员工间的往来（占用资金） —与金融机构的往来（如委托存款） —或有损失（如担保支出） —对外投资的不规范核算 非营运性流动资产分析 之狡兔三窟(5) ◆案例分析 —大股东虚假注资 (其他应收款—锦辉药业案例、 短期投资—某中小企业案例) —大股东占用公司资金 (其他应收款、预付账款) —违规投资股市(短期投资) 使用财务报告的注意事项 我行抽样调查的结果 资产负债表分析 资产负债表犹如一幅“快照”，一目了然地勾勒出企业的基本财务状况！ 资产负债表提供的信息 （规模、结构、趋势） 企业所掌握的资源及结构 企业的偿债能力 企业负担的债务及其结构 所有者的权益及其结构 企业的财务趋向 资产负债表能告诉我们什么 企业的营运循环 企业的资本投资循环 资产负债表概览 资产负债表（Balance Sheet） 流动资产 (Current Assets) 固定资产 (Fixed Assets) 资产合计 (Total Assets) 流动负债 (Current Liabilities) 长期负债(LT Liabilities) 所有者权益(Owner’s Equity) 负债及所有者权益合计 (Liabilities+O/E) 营运分析 资本投资分析 企业的营运分析(三点式分析) 资产负债表（Balance Sheet） 应收账款 (Accounts Receivable) 存货 (Inventory) 流动资产合计 (Total Current Assets) 应付账款 (Accounts Payable) 流动负债合计 (Total Current Liabilities) 贸易资产(trading assets) 自发性融资 (spontaneous finance) 应收账款分析(1) ◆ 应收账款明细 —企业的交易对手：物以类聚、人以群分（银河磁体案例） —客户集中度 —应收账款中的关联企业： 应收款项中关联企业欠款较多，该企业有可能成为大股东的“提款机”（猴王股份案例） 如果企业全部销售给集团或其下属公司，则该企业的命运不可控（健力宝、汇源果汁案例） 应收账款分析(2) ◆应收账款/流动资产、应收账款/营业收人是否异常 ◆ 应收账款周转天数（与自身、同行业比较） ◆ 应收账款账龄分析 应收账款分析(3) ◆坏账准备 —企业可自行制定计提坏账准备的政策，明确计提坏账准备的范围、提取方法、账龄的划分和提取比例 —坏账损失进入“管理费用”（老准则）或“资产减值损失”（新准则）核算 —企业主动性强，容易成为利润调节器 —计提方法包括：账龄分析法、余额百分比法、个别认定法等 —计提标准与同业比较（宽松或严格） —计提政策与实际计提比较（长虹案例） —三年以上的应收账款长期挂帐，可能隐瞒实际损失 应收账款分析(4) ◆信用管理能力分析（反映企业财务管理水平和财务风险） —企业的风险管理