量化择时及多因子跟踪周报20161127.pdfVIP

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程周报 2016 年11 月27 日 [Table_Title] 相关研究 量化择时及多因子跟踪周报） [Table_ReportInfo] 《PUT-CALL 持续回升，iVIX 指数小幅回 落》2016.11.21 [Table_Summary] 《股指期货周报 投资要点： （2016.11.14-2016.11.18 ）》2016.11.21 《量化择时及多因子跟踪周报 ）》2016.11.20  上周 （11 月21 日至25 日）市场观点回顾。上周（11 月21 日至25 日）市场继 续上涨，沪深300 指数上涨 3.04% ，中证500 指数上涨 0.76% ，创业板指上涨 0.44% ，自从我们确认3140 点的突破信号以来已获将近4%的收益。目前来看， 中长期的上升趋势并没有结束，在市场未跌破20 日均线的风控线之前，顺从趋 势，继续持有方为上策。 [Table_AuthorInfo]  既然趋势未改，就别轻易离开。站在当下，Wind 全A 指数短期均线和长期均线 的距离在阈值水平之上(5.27%)，属于向上趋势信号，且指数价格处于20 日均线 之上，幅度为2.11% ，相对前一周趋势力度进一步增强（1.41% ）。从均线的角度 看市场仍处于向上趋势，在趋势市中我们建议以跟随为主，不做提前预判。  多因子模型-指数增强组合。海通多因子模型自2010 年以来已跟踪近6 年时间， 期间一直具有良好表现。每周我们会不断对因子模型进行跟踪以及改进，并及时 与大家分享最新成果。以三个具有一定代表性的指数增强组合为示例，展示每月 运行情况。11 月沪深300 增强组合A 、沪深300 增强组合B 及中证500 增强组 分析师:高道德 合的收益率分别为5.37%、4.69%和3.56% ，对应其基准指数的超额收益分别为 Tel:(021 -0.18%、-0.86%和0.45%。 Email:gaodd@ 证书:S0850511010035  大类因子最新表现—技术类因子延续强势。我们挑选了因子库中具有一定代表 联系人:姚石 性、投资者通常也较为关心的几个因子，将其分为技术、风格以及财务类。上周 Tel:(021 三类因子的多空等权收益率分别为2.28%、1.82%和0.53%。 Email:ys10481@  风险提示：市场环境变动风险、有效因子变动风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 金融工程研究 金融工程周报2 目 录 1. 既然趋势未改，就别轻易离开