第四章 债转股郑百文获得新生.docVIP

PAGE PAGE 21 第四章 债转股，郑百文获得新生 －郑百文、信达、三联实施债务重组 教学内容和目标 本章阐述了企业经济活动中的债务重组的概念、作用，对债务重组中的债权变股权及相关内容进行了分析，在此基础上结合上市公司郑州百文股份有限公司与信达公司、三联公司之间的债务重组即债权变股权的运作进行了介绍，使学员通过本章的学习开拓自己的视野，从而加深对债务重组中的债权转股权的认识。 第一节 知识准备 一、概述 债务重组，是指企业以经营性资产重新组合为基础，将其债务通过产权的转让发生与转移或转变为股权，从而使“债权资本”变换为“经营资本” 。 债务重组的方式主要有：一是债权转股权，二是债权转经营权。本章着重分析“债权转股权”这一债务重组形式。债权转股权这一重组形式始于20世纪90年代中期。20世纪90年代初期当国有企业处于“两权分离”改革阶段时，出现了企业之间因相互拖欠债务而发生债务牵连，国家曾先后在1990年、1991年两度对全国范围内的债务链进行声势浩大的大规模的清欠运动，并取得了阶段性成效，大大缓解了国有企业因拖欠的困扰而出现的资金运转呆滞的状况。然而很快又出现了前清后欠的状况。随着股份公司制度的建立，被债务缠身的企业通过债务重组又获得了新生。 二、债权转股权方式 通过组建股份有限公司的途径实现债权向股权的转化是债务重组转为理想的实现形式，债务重组中，企业的债权主要由