上市企业造系运动剖析论文.docxVIP

　　摘要证券市场上的造系运动给投资者带来巨大损失的同时，也对中国证券市场健康发展产生了消极影响。 　　从分析造系运动主要表现入手，指出民营企业融资难，对上市公司证券监管不利是导致造系运动的原因，而忽视企业财务内险管理，企业盲目追求多元化经营和关联企业的提保及重复但保是导致造系运动失败的原因。 　　因此，应加强企业财务内险管理，完善证券监管法律法规，加强审计监管，解决民营企业融资难问题。 　　关键词造系运动财务风险管理证券监管中国股市自成立以来，就似乎跟造系运动结下了不解之缘，短短3年间，无数的系如流星般滑过，当然也有迄今屹立不倒的。 　　一般来说，所谓系主要分两类，一类如中石化系，其自身业务庞杂，下属子公司众多，因其子公司先后次第上市而形成为数众多的同系公司；另一类则以德隆、托普为代表，这类公司通过资本运作，逐渐控制多家上市公司，从而形成一个系，此类系的形成过程就是本文所指的造系运动。 　　在造系运动中，众多的系迅速崛起，而后又迅速倒台，每一次系的倒台留给证券市场总是一片狼藉，对整个资本市场也产生了巨大的破坏力。 　　然而据《新财经》的调查披露，从德隆系、中科系到三九系、泰跃系、龙凯系、托普系等，在近3年的时间里，已有4余家系族浮出水面，关联上市公司达200多家。 　　这种以融资为目的，以违规担保和关联方交易为手段，对资本实施掠夺的为数众多的造系，不仅影响了公司的健康