宏观调控下银行理财与信托市场发展形势.docVIP

宏观调控下银行理财与信托市场发展形势 一、宏观经济形势 ? ??? 自2009年7月触及金融危机以来的底部后，中国居民消费价格指数（CPI）开始快速上涨，至2010年11月，CPI同比增幅达到5.1%，创下28个月以来的新高。其中，食品价格的上涨成为市场的焦点。从2010年以来，在政府出台的包括上调 HYPERLINK /2011/zbj2011/ \t _blank 存款准备金率、提高存贷款基准利率、控制货币发行量等货币政策以及房屋市场限购、限贷等行政政策的影响下，物价上涨的势头得到部分缓解。CPI指数在2011年前两个月同比增长率与前期高点相比均小幅下滑至4.9%，但食品类消费价格指数同比增幅仍然维持在10%以上的高位，显示出调控压力仍然较大。 图1：2006年至2011年月度CPI走势 ??? 从整体来看，本次物价快速增长，与国内外共同因素的共同作用有关。 ? ??? 一是国际大宗商品价格持续上涨。从2011年前三个月的数据来看，对CPI影响因素最大的关注点集中在食品价格上。农业部的农产品批发价格总指数与菜篮子产品批发价格指数在经过一二月份的上涨后在三月份出现下降。另外，商务部的食品价格分类指数中，3月份蛋类、蔬菜类与水产品3个分类指数出现环比下滑迹象，其他4类仍然处于环比上升态势。从这个角度来看，CPI中涨幅最快的食品价格3月份可能会受到抑制，虽然CPI在3