第5章高频数据分论及市场微观结构.pptVIP

①对数形式ACD 模型(Logarithm ic-ACD models) 为了避免上述情况的出现,Bauwens和Giot(2000)引入logarithm ic-ACD或者Log-ACD (p , q) 模型,其中条件久期在自回归等式中为对数形式,这样就可以保证久期是非负的,而且允许在久期式中加入其它的微观结构的变量,而不必再对系数施加其他约束, 从而为研究市场微观结构变量与交易久期之间的相互作用提供了便利。 Log-ACD (p , q) 模型有两种参数设定的形式, 分别称为Log-ACD I 和Log-ACD II εi服从韦布尔分布,ψi=InE(xi|Ii-1) 实际中经常使用的模型是第二个式子。 ② FIACD模型 长记忆现象已经在时间序列和波动率不论是理论上还是应用领域,有了很广泛的研究。为了解释交易久期存在的长记忆现象,Jasiak(1998)提出了分整ACD (FIACD)模型 FIACD (p , d , q)模型 , ③AACD 模型(Augmented ACD) 在Fernades 和Gramm ing (2006)文章中,提出了一族增广的ACD模型—AACD模型,将ACD模型中