2011从业人员考试发行与承销复习上.docVIP

PAGE PAGE 41 第一章 证券经营机构的投资银行业务 　　第一节　投资银行业务概述 　　【知识点1】投资银行的含义：图表的形式 　　【知识点2】国外投资银行业的发展历史：天下大势，分久必合合久必分 　　●分 　　1.雏形：19世纪的私人银行。 　　2.私人银行：先吸收储户存款，然后到证券市场去进行承销或投资活动。 　　3.商业银行恐惧证券市场的风险：以存贷款业务为主，对证券市场业务限制。 　　4.1864年的《国民银行法》之禁令。 　　●合 　　1.初期繁荣：一战结束，大量公司扩充资本(有强烈的融资需要)。 　　2.商业银行绕过限制，通过控股的证券公司将资金投放到证券市场。 　　3.1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定。 　　●分 　　1.导火索：1929年10月华尔街的崩盘引发的金融危机使人们认为商业银行的混业经营模式是引发危机的根源→证券业必须从银行业中分离出来。 　　2.手段：1933年的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营(一级市场)。 　　1934年的《证券交易法》规范交易商。 　　1937年成立全美证券交易商协会，规范场外经纪人和证券商。 　　3.结果：形成了分割金融市场的金融分业经营制度框架。 　　第二次世界大战期间，由政府主导证券市场的发展，国库券成为投资热点。 　　4.发展： 　　背景一：20世纪60年代资本市场