关于我国国债收益率曲线的实证分析.pdfVIP

摘要 向的收益率曲线和拱形的收益率曲线。接着文章论述了历史上西方传统的利 率期限结构理论，它们是预期理论和市场分割理论以及经济周期理论。预期 理论对未来的短期利率市场行为进行假设，假定现行长期合约中的远期利率 同市场关于未来的短期利率预期密切相关：预期理论又可分成三种形式：纯预 期理论、流动性理论和偏好理论，这三种理论的主要区别在于，除对未来短 期利率的预期外，是否还存在其他因素影响远期利率。这些理论从经济主体 行为动机的角度出发，分析了影响债券收益率曲线形状的最基本因素，是研 究国债收益率曲线的理论基础，论文并用这些理论解释了以上四种形态的曲 线出现的原因。最后文章根据以上的分析，总结了影响国债利率期限结构的 形成主要因素。 本文第二章是国债收益率曲线的时点研究。首先介绍了有关收益率的相 关概念以及计算方法，并用EXCEL的函数使这些计算方法具有可行性。论文 指出，国债收益率曲线应该指即期收益率曲线，采用到期收益率编制的收益 率曲线是不精确的，因为它受到所谓的“息票效应”的影响。但是本章主要 是根据收益率曲线作一些政策意义上的探讨，勾勒出我国国债收益率曲线的 变化轨迹，只是形态方面的考察，为了研究的方便，