第05讲：第3章-施工企业资金的筹集和管理.pptVIP

3.3负债投资 2.短期负债筹资（②短期借款） 借款利息的 支付方法 收款法 贴现法 加息法 短期借款利率及利息支付方法 借款到期时向银行支付利息的方法 借款时，银行先从本金中扣除利息部分，到期时企业偿还全部本金。 实际利率高于名义利率 e.g.1某企业从银行借款100 000元，期限1年，年利率8%，利息8 000元；贴现法付息，计算该项贷款实际利率。 计算本息和分期偿还 实际只使用了本金约半数，承担全额利息 实际利率高于名义利率约1倍 3.3负债投资 2.短期负债筹资（②短期借款） 短期借款筹资的特点 短期借款可以随企业的需要合理安排，便于灵活使用，且取得亦较简便。但其突出的缺点是短期内要归还，特别是在带有诸多附加条件的情况下更使财务风险加剧。 施工企业的季节性储备贷款是企业短期借款中较为特别的项目。 3.3负债投资 2.短期负债筹资（③债务资金的优化组合） 1.债务种类优化 商业信用、银行借款、债券资金的平衡 2.债务期限优化 资金使用时间与成本的平衡 3. 债务资金利率结构优化 利率支付结构（单利、复利） 利率习性结构（固定、浮动） 在我国，债务资金的利息计入财务费用，在计提企业所得税前扣除，而不从税后净利润中支付。 * 注意： 若要更改此幻灯片上的图像，请选择该图片，并将其删除。然后单击占位符中的图片图标以插入自己的图像。 第三章 施工企业资金的筹集和管理 3.3负债投资 3.3负债投资 施工企业负债筹资的途径主要包括： 发行企业债券 银行借款 融资租赁 以商业信用形式暂时占用其他企业单位的资金等。 根据所筹资金可使用时间长短的不同，负债筹资可分为两大类 长期负债筹资 短期负债筹资 3.3负债投资 1.长期负债筹资 长期负债筹资长期负债是指期限超过1年的负债。 筹措长期负债资金，可以解决企业长期资金的不足，如满足长期性固定资产的需要； 同时由于长期负债的归还期长，债务人可做出长期的还债安排，财务风险较小。 3.3负债投资 1.长期负债筹资（①发行企业债券Bond） 企业债券又称公司债券，它是企业为筹集资金而发行的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券，是持券人拥有企业债权的债权证书。 记名 债券 无记名 债券 可转换债券 不可转换债券 抵押 债券 信用 债券 参加公司债券 不参加公司债券 定期 偿还 随时 偿还 固定 利率 浮动 利率 上市 债券 非上市 债券 其它分类还有收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等。 3.3负债投资 1.长期负债筹资（①发行企业债券Bond） 平价发行 溢价发行 折价发行 债券面值 票面利率 市场利率 债券期限 一致 高 低 低 高 3.3负债投资 1.长期负债筹资（①发行企业债券Bond） 对到期一次还本付息的债券发行价格，可按下列公式计算： 对分次付息到期还本的债券发行价格，可按下列公式计算 式中 t ——付息期数；n ——债券期限。 3.3负债投资 1.长期负债筹资（①发行企业债券Bond） e.g.1某施工企业发行债券面值为1000元，市场年利率8%，债券期限3年，每年年末付息一次，则在票面利率为10%，8%，6%时的发行价格为： 各年利息及还本现值 票面利率10% 票面利率8% 票面利率6% 第1年末利息现值 第2年末利息现值 第3年末利息现值 第3年末本金现值 债券发行价格 92.59 85.73 79.38 793.83 1051.53 74.07 65.59 63.51 793.83 1000.00 55.56 51.44 47.64 793.83 948.46 3年后一次性还本付息呢？ 1031.98 984.35 936.72 3.3负债投资 1.长期负债筹资（②长期借款筹资） 目前我国金融结构开设的长期借款种类主要有： 1）按照用途分为 固定资产投资借款 更新改造借款 科技开发和新产品试制借款等。 2）按照提供贷款的机构，可分为 政策性银行贷款 商业银行贷款 保险公司贷款等 3）按照有无担保 信用贷款 抵押贷款 3.3负债投资 1.长期负债筹资（②长期借款筹资） 由于长期借款的期限长、风险大，按照国际惯例，金融机构通常要对借款企业提出一些有助于保证贷款按时足额偿还的条件。保护性条款大致有如下两类： （1）一般性保护条款 如对流动资金的要求，关注资金流动性和偿债能力 （2）特殊性保护条款 专款专用 3.3负债投资 1.长期负债筹资（②长期借款筹资） 固定利率 浮动利率 长期借款利率 定期付息，一次还本 逐期偿还，期末偿还大额 偿还 方式 3.3负债投资 1.长期负债筹资（②长期借款筹资） 长期借款筹资的特点为： （1）筹资速度快 （2）借款弹性较大 （3）借款成本较低 （4