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Page PAGE 2 Page Page PAGE 2 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 全球视野 本土智慧 全球视野 本土智慧 公司快评Page 公司快评 Page PAGE 1 公司重大事件点评 钢铁有色行业 2006年12月25日 投资评级： 推荐（维持评级） 2006年12月25日 西藏矿业碳酸锂项目验收业绩增长明确 钢铁有色行业首席分析师：郑东 全球视野 本土智慧本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。 全球视野 本土智慧 事项： 西藏矿业今日临时公告：一、西藏自治区发改委会同有关专业机构于二○○六年十一月十二日在甘肃白银召开了西藏扎布耶盐湖锂资源开发产业化示范工程（一期）验收会议。经专业机构人员的检验，该项目符合验收标准，通过验收。二、二○○六年十月六日西藏自治区发改委会同自治区政府有关职能部门和行业机构人员主持召开了西藏扎布耶锂资源开发二期工程可行性研究报告评审会，并通过了评审。该项目的立项报批工作正在进行之中。 评论： 碳酸锂一期项目投产验收，二期项目通过评审对西藏矿业意义重大 该项目一期工程的矿区建设从2003 年3 月-2004 年9 月基本结束，2005年初又对盐田建设进行了改造和扩大，2005 年8月基本达到设计要求。锂产品加工厂的建设于2003 年6 月至2004 年10 月基本完工，2005 年初对锂加工厂部分设施进行了完善和改造，2005年8月初锂加工厂正式点火试车。截至2006年10月已生产合格产品1613.97 吨投入市场。一期工程共投入建设资金26518.76 万元，其中贷款12500万元，自筹资金10018.76万元，国家三项拨款4000 万元。一期工程按设计要求三年达到5000 吨/年生产规模，此后每年将给本公司带来约4000-4500 万元的利润。为公司今后业绩的提升起到很大的作用。二期工程已列入自治区“十一五”规划重点项目，符合国家和自治区产业政策，属于鼓励发展产业。二期工程建成后产能新增二万吨锂盐产品。预计投入资金约11 亿元人民币（其中贷款60%，自筹资金40%），建设工期2至3年。按达产后二万吨产品计算，预计年税后利润约2.5亿元。该项目若能成功实施，将对西藏锂资源的开发利用起到推动作用，并且对公司产业的结构变化及经济效益的提高，起到非常重要的作用。 西藏扎布耶盐湖的锂资源禀赋极其优越，未来产能扩张有保障 西藏共有2000多个盐湖，其中扎布耶盐湖是具有代表性的盐湖，该湖是一个面积250平方千米；硼、锂均达到超大型；钾、铯等达到大型规模的特种盐湖。除了固相的硼砂、芒硝、石盐等外，卤水中还富含锂、硼、钾、铷、铯 、溴等多种元素，是世界上少有的碳酸锂盐湖，而且其固相沉积物中就含有天然碳酸锂。该湖拥有锂储量837万吨，居全国第一、世界第三大，并且是世界上唯一以天然形式存在的碳酸锂盐湖，其经济价值达到4000亿元以上。 公司控股的西藏扎布耶锂业公司（拥有51%股权）已取得该盐湖20年的开采权，西藏扎布耶锂业的投产将改变世界盐湖锂资源开采的格局，同时扎布耶盐湖卤水含锂量高达1500mg/L 左右，远超于其他的盐湖卤水含锂量。另外,扎布耶盐湖的卤水中含镁量也远低于世界上其它盐湖，镁锂比仅为0.003，不须面对从高镁锂比例卤水中提锂的难题，可用物理方法加工，成本低，并可最大限度地减少环境的影响。 采用“梯度