中青旅企业效绩定量评价指标值分析.doc

中青旅企业效绩定量评价指标值分析 张 健，薛 博，崔建凤 （秦皇岛职业技术学院，河北 秦皇岛 066100） 中青旅控股股份有限公司是我国旅行社行业首家 A 股上市公司，主要从事旅游、高科技的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务；从事高科技产品开发和技术服务、旅游资源配套开发等业务。公司上市七年来，累计接待游客约 320 万人，实现营业收入约 83 亿元。在“中国市场优势企业品牌人气指数调查”中，中青旅成为中国 100 个知名服务品牌中唯一入选的旅游品牌（《2003 年企业竞争力报告》）。 中青旅是旅游行业中较为典型的一个企业，发展较为稳定，综合实力较强，品牌形象较好，在旅游行业中（特别是旅行社行业中）有着较好的发展潜力，通过对其经营业绩进行分析，从而可以看出我国旅游企业普遍存在的问题，进而寻求解决的方案。 一、企业绩效评价指标分析 本文采用了我国现行的国有企业绩效评价指标体系，它是1999 年由财政部等四部委制订的《国有资本金绩效评价规则》及《国有资本金绩效评价操作细则》确定的，并于 2002 年 2 月进行了修订。本文仅仅采用了定量分析的方法对其基本指标和修正指标进行了分析评价，评价的数值根据 2002 年至 2004 年《企业效绩评价标准值》旅游行业（2002年）及大旅游行业大型企业的数值，结合中青旅这三年公司财务报表具体数值，通过对基本指标进行分析，进而得出中青旅企业效绩评价修正指标，具体分析见表 1~ 表 3。 从评价结果来看，中青旅 2002 年 ~2004 年这三年来，2003年企业效绩最差（仅为 49 分），2004 年最好（77 分），2002 年企业效绩居中（71 分）。 从总体来看，公司 2003 年业绩评价各项指标均低于其他两年，众所周知，2003 年由于受“非典”疫情的影响，旅游业造成巨大损失，导致中青旅 4~6 月旅游收入大幅下降，大部分境外客人取消或推迟既定旅华行程，4 月 20 日，国务院决定取消“五一”长假，该决定对公司出境游、国内游业务造成重要影响，2003 年全年完成组织接待游客 50.89 万人次，其中入境 14.55万人次，出境 7.94 万人次，国内 28.40 万人次，旅游收入同比下降 37.43%，尤以入境旅游业务所受影响最大，但公司也同时创造性地变被动为主动,进行多元化经营，在一定程度上分散了风险，非典”过后企业业绩又恢复了增长，2004 年的业绩增长充“分说明了这个问题。 从财务效益状况，资产营运状况，偿债能力状况，发展能力状况四个方面对中青旅这三年的企业经营效绩进行分析评价。 二、分析评价结果 （一）财务效益状况 中青旅 3 年的财务效益状况，2004 年最好，2003 年最差，2002 年居中。2003 年净资产收益率和总资产报酬率均低于 2002 年和2004 年，企业 3 年的主营业务利润率连年下降，盈余现金保障倍数、成本费用利润率（除 2004 年外）数值均较低。虽然企业主 营业务收入每年都有所增长，但是主营业务成本费用却连年上 升，且幅度较大。2002 年总资产报酬率远远大于 2004 年，这主要是 2002 年的利息支出远远大于 2004 年，这是由于 2004 年借款减少及在建工程利息资本 7 633 049.74 元所致。但是，从当年全行业来看，2004 年的数值优于行业优秀值，而 2002 年仅仅高于行业平均值，远远没有达到优秀值，由此可见，旅游行业竞争激烈，随着我国旅游业的发展，将会有更多的企业来瓜分这块“蛋糕”。但是企业也有可喜的一面，虽然受到 SARS的影响，2003年中青旅的净资产收益率已达到行业的标准值，其原因在于受SARS及滞后效应影响,2003 年公司主要入境客源市场业务规模为 2002 年的 30%~40%左右，各业务部门均利用业务休整时期加强了产品开发、流程规范与客户维护，公司还成功组织和接待了北京双解除后的首个入境旅游团。此外公司还顺应国际商务散客市场迅速发展的趋势组建了专门组织接待入境商散客人的国际商务部，企业 9 月成功组织了中国人寿销售精英新马泰邮轮千人海外奖励团, 创造了中国有史以来最大出境旅游单团的纪录。在遭受 SARS严重冲击的情况下会展分公司 2003年全年仍实现毛利 1 010 万元,成为公司旅游主业新的增长点。 由此可见，中青旅经营多项旅游相关业务，大大增强了企业经营的抗风险能力。 （二）资产营运状况 企业总资产周转率，流动资产周转率和存活周转率都较为稳定（除 2003 年）。虽然企业 2004 年有所好转，但应收账款周转率普遍偏低。不良资产比率三年均低于行业平均值