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大资管模式对商业银行不良资产处置的影响 　　摘要商业银行不良资产余额持续反弹，未来走势不容乐观。 　　大资管模式下，商业银行借助通道业务进行的不良资产转让处置业务有两个目的，一是降低自身不良率；二是最大限度减少不良资产处置损失。 　　这类操作模式对银行不良资产市场产生了深远影响。 　　关键词大资管；商业银行；不良资产；通道业务自2012年监管部门实施资管新政以来，大资管模式开始对金融市场产生广泛影响。 　　随着商业银行不良率的反弹，大资管模式在不良资产转让、处置中发挥的作用受到重视，并对银行不良资产市场产生了深远影响。 　　一、商业银行不良资产的现状与增长趋势1商业银行不良资产持续增长，资产质量全面下降。 　　据中国银监会数据显示，截至三季度末，商业银行不良贷款余额已连续16个季度上升，由2011年三季度的4078亿元上升至11863亿元，不良贷款率升至159；除不良贷款外，银行业准不良的高危敞口也在不断扩大，同期的关注类贷款余额已达28130亿，占比上升到377。 　　与此相对应的是银行业利润的大幅下滑，大型商业银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行在三季度的资产利润率分别下降到131、108、108和126。 　　从机构分类来看，大型商业银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的不良贷款率均呈上升态势，截至三季度末分别为154、149、144和235。 　　从地区分类来看，浙江、江苏、广东、山东、福建、上海等东南沿海发达省市不良贷款余额仍较大，不良贷款呈现出从东南沿海开始向内地蔓延趋势，内陆地区的不良贷款余额增长较快，在全国范围内不良资产余额普遍呈现上升趋势。 　　从行业分类来看，各行业不良资产压力都在增大制造业、批发和零售业、个人贷款、农、林、牧、渔业等行业不良贷款余额总额较大；采矿业、金融业、建筑业不良贷款余额上升幅度居于前列；未来预计以上行业仍属不良资产的高发行业。 　　通过以上分析可以看出，我国整个银行体系内的资产质量在地域、行业上均呈现整体下降趋势，能够保值增值的优质资产日趋减少。 　　2商业银行不良率仍将继续上升。 　　从成因来看，我国商业银行不良资产上升是新常态下经济增速放缓和经济结构调整在银行体系中的体现和反映。 　　与国际相比，我国银行业不良贷款比率目前仍处于较低水平，不良贷款风险尚在可控范围，银行体系拨备充足，短期内不会引发系统性的金融风险。 　　但是，从后续发展趋势来看，商业银行不良率还会上升，资产质量将继续承压。 　　受宏观经济进入下行周期、制造业和房地产等产能过剩行业迫切需要去产能的影响，能够作为企业融资抵质押物的优质资产日趋减少，为保证贷款质量，商业银行应该收缩放贷规模。 　　然而，据中国人民银行公布的数据，截至2015年11月末金融机构新增人民币贷款规模达1112万亿，相比2014年全年的978万亿增加1371，相比在2009年全年在四万亿刺激下人民币贷款增加的958万亿更是增加了1613，刷新历史纪录；在具体贷款投向上，尽管大部分商业银行都在限制发放涉房贷款，但在资产荒和资金闲置成本的夹击下，个人住房按揭贷款、基础设施、房地产行业仍然是商业银行新增贷款投向的主要领域，在房地产行业风险日益显现的趋势下，新增贷款的质量并不乐观。 　　因此，本轮银行不良资产升势尚未见顶，有可能继续上升。 　　据东方资产管理公司发布的《2015中国金融不良资产市场调查报告》预测，2015年第四季度商业银行不良贷款余额将达到1263782亿元，不良贷款率将达到167，2016年四个季度的商业银行不良贷款余额的预测值分别是1351534亿元、1439398亿元、1527378亿元和1615480亿元，对应的不良贷款率将分别为166、174、181、188和194。 　　由于资产质量将继续承压，不良资产的严峻形势对商业银行的稳健运行和社会信誉形成了巨大压力。 　　二、商业银行存在降低不良率的迫切需求1当前商业银行的不良率可能仍然被低估。 　　商业银行账面风险低估真实风险的现象一直存在，不同的是低估幅度和低估面存在差异。 　　在2015年商业银行不良贷款率飙升的同时，低估的幅度和低估面比2014年更为扩大，被掩盖的真实风险更为严重。 　　据调查，银行业的真实不良率可能要比账面不良率高很多，大体会接近翻倍。 　　根据商业银行贷款分类标准，正常类和关注类贷款都属于正常贷款，而次级、可疑和损失类贷款则属于不良贷款。 　　那么，商业银行如果想挪腾贷款评级的话，最大动力是将不良贷款弄成正常贷款，这样就能降低不良贷款率。 　　因此，极大可能是将本应归于次级、可疑、损失等类的贷款通过各种方式使其成为关注类贷款，由此关注类贷款中水分最多。 　　从银监会数据来看，关注类贷款同