第八章节外汇调期跟金融互换（田文锦著）.pptVIP

第八章 外汇调期与金融互换 在调期汇率报价中，对于报价方（银行）而言，第一个数字表示报价方近期（近期不等于即期，指比较近的交割日期）卖出基准货币与远期（在这里远期是指相对前面交割日期比较远）买入基准货币的差价。第二个数据表示报价方近期买入基准货币与远期卖出基准货币的差价。 对询价方（企业或个人）而言，第一个数字表示询价方近期买入基准货币与远期卖出基准货币的差价，第二个数字表示报价方近期卖出基准货币与远期买入基准货币的差价。 以即期对远期调期为例: 若USD/JPY即期汇率为110.21/110.41,3月期远期汇率点数为40/30。 对报价方而言：其调期报价第一个数字表示报价方即期卖出基准货币与3月期买入基准货币的差价，即为（110.41-109.81）60。 其调期报价的第二个数据表示报价方即期买入基准货币与3月期卖出基准货币的差价，即为（110.21-110.11）10。 该港商进行远期对远期调期 该港商按7.7250的汇率卖出100万3月期美元，可得到772.5万港币（100×7.7250=772.5）；按7.7235的汇率买进100万6月期美元，需支出772.35万港币（100×7.7235=772.35）。 该港商进行远期对远期调期，在固定本币收支的同时，还可获得0.15万元港币（772.5-772.35=0.15）的贴水收益。 *利用调期交易锁定成本 在筹资中锁定成本