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朗姿股份：调研简报 HYPERLINK ??2012年02月22日?14:10?? HYPERLINK /stock/lzft/gsyj/201202/t4094957.htm \t _blank 全景网络 　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 　　一 公司近期销售数据 　　暖冬及经济下滑对终端销售的影响，11年四季度销售情况，1月份销售数据，订货会情况 　　2011年四季度受暖冬和经济下滑影响，终端销售增速下滑，1月份销售收入超过1亿。2012年春夏订货会朗姿经销商订货有50%-60%的增长，其他两个品牌由于订货规模小，将逐渐转为配货制。 　　2 11年三季度库存2个亿，大幅增加，现在库存情况、售罄率，库存结构，经销商库存 　　11年底库存会有一个显著的增加，主要有两个原因：第一，公司计划12年玛丽玛丽新开80-100家店，备了两季货以及原有三大品牌新开店的备货；第二，12年春节提前至一月份，原来1月份可以备货的量提前至元旦前。库存结构中过季产品与销售收入的比跟以往变化不大，结构还是比较合理的。预计到2012年中报的时候库存量会转为正常。终端产品的售罄率为60%-70% 　　3 公司11年三大品牌共开了80几家店，老店同