家庭生命周期内消费和投资组合决策研究-金融管理专业论文.docx

硕士学位论文家庭生命周期内消费和投资组合决策研究 硕士学位论文 家庭生命周期内消费和投资组合决策研究 Study On Consumption And Portfolio Choice Over The Life Cycle of Household 作者姓名： 丝 一 学科、 专业： 一竺一 学 号： 鲥鳢蚴 巴一管一n 依一理一吆 指导教师： 刘彦文 完成日期： 201 5年4月19日 大连理工大学 Dalian University of Technology 万方数据 大连理工大学学位论文独创性声明作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究 大连理工大学学位论文独创性声明 作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究 工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用内容和致谢的地方外， 本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果，也不包含其他已申请 学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献 均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。 作者签名：缱珲己殛址珲≤址日期：立竺坐二年—鱼月—竺日学位论文题目：塞是生垒!召约臼聋叁盗整丝笾丝送缝竭鱼 万方数据 大连理工大学硕士学位论文摘 大连理工大学硕士学位论文 摘 要 在近十五年来，我国家庭开始积极的参与金融市场活动，家庭金融资产的投资配置 情况发生较大变化，家庭的证券账户和养老金账户等直接或者间接投资资本市场的占比 上升，家庭的金融资产种类呈多元化趋势。由于家庭是社会经济体系最重要的单元，家 庭的投资决策行为决定了经济的发展水平和社会资源的流动效率，家庭合理的投资行为 更是会直接影响到市场的供求结构，进一步促进金融市场的发展和创新。因此在中国不 断推进深化改革及经济不断转型的背景下，家庭生命周期内的合理投资行为显得愈发重 要。 本研究充分考虑我国的家庭生命周期特征，利用CRRA型预期效用函数构建了基于 家庭生命周期理论的消费和投资组合决策模型，运用多期动态规划方法对模型求解得到 了我国家庭生命周期各阶段消费和金融资产投资组合最优策略，并分析了模型中相关参 数的变动是如何影响家庭的消费和投资组合行为，得到家庭组建初期劳动收入的风险成 分和生育子女的抚养成本对家庭的风险投资存在挤出作用。本研究从理论角度对家庭的 消费和投资组合决策行为进行了研究，期望能够对我国家庭的金融资产投资决策给予一 定的理论参考。 关键词：家庭金融；生命周期理论；投资组合决策 万方数据 家庭生命周期内消费和投资组合决策研究Study 家庭生命周期内消费和投资组合决策研究 Study On Consumption And portfolio choice Over The Life Cycle of Household Abstract For the past fifteen years，Chinese families begin to participate in the financial market activities．Household assets investing allocation has changed，as the percentage of direct or indirect investments in the capital market such as family security accounts and pension accounts increased，and the familys assets have diversified，As the basic unit of social and economic system．the familys investment decision-making behavior also determines也e level of economic development and the flow emciency of social resources．So familys rational investment behavior will directly affect the supply and demand structure of the market，and further promote financial market development and innovation．Therefore，under the background of Chinas continuing to deepen reform and promoting economic restructuring， reasonable