巨头启示录-微软.pdf

证券研究报告 | 行业专题报告 信息技术 | 计算机 推荐 （维持 ） 微软：巨轮的自我救赎 2017 年09 月23 日 ——巨头启示录系列报告（五） 上证指数 3353 自2014 年提出“移动优先、云优先”战略后，微软及时调转方向，大力发展 云业务 Azure 与 Office 365，在云与AI 浪潮之中乘风破浪，市值重回 5000 亿美 行业规模 元高位。中国的传统软件厂商，正在经历类似于微软曾经转型的挑战期。但我们 占比% 股票家数（只） 174 5.2 相信，中国的 SaaS 正在加速成长，龙头公司有望享有估值溢价，推荐：用友网 总市值（亿元） 18187 3.2 络、广联达、泛微网络、金蝶国际（港股）。 流通市值（亿元） 12442 2.8  软件巨轮的“危”与“机”。微软这个全球最大软件企业的转型，完全可以 行业指数