大股东掏空和支持行为与上市公司盈利能力的关系研究.doc

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其 他人已经发表或撰写掣的研究成果,也不包含为获得喾鞠妇蟛或其他教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 签字日期.加,,年,月夕 学位论文作者签名:毒压 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 有关保留、使用学位论文的规定, 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和 借阅。本人授 蟛可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 保密的学位论文在解密后适用本授权书 雹 导师签名: 粒敝储麟椎 签字日期: 飘川 年 脚肌 签字日期:,簪年月日 学位论文作者毕业去向: 电话: 工作单位: 通讯地址: 邮编:\四爹嬲 摘 要 近年来,公司治理问题引起了全球范围内越来越多的关注,尤其在亚洲金 融危机之后,经研究发现,发展中国家和新兴市场国家的公司治理水平普遍偏 低,股权集中现象普遍存在。随着大股东掏空和支持行为概念的提出,大股东 行为已成为众多国内外学者研究的热点。在我国,大股东占用上市公司资金, 已成为公司发展之路的绊脚石,中小股东的权利得不到合理保障。但近年来研 究发现,大股东不仅存在掏空行为,在上市公司陷入财务困境或者上市公司自 身资本结构合理时,将会提高大股东发生支持行为的可能性和积极性。将大股 东掏空和支持行为与上市公司盈利能力的关系进行研究,不仅因为公司治理改 革对我国的经济发展意义重大,还在于弥补现有研究未能全面看待大股东控制 这一现象的不足,这将为完善上市公司的经营发展和公司治理带来更多启示。 本文共分为五个部分,第一部分为引言部分,主要介绍本文的研究背景、 研究意义和研究方法,概括总结国内外学者的主要研究观点。第二部分为理论 研究和概念界定,阐述了三个基本理论??委托代理理论、信息不对称理论和 资本结构控制权理论,以此为基础对论文中的重要概念进行界定。第三部分为 现状分析和理论分析部分,对我国股非金融上市公司的大股东掏空和支持行 为以及盈利能力现状进行了描述性统计,并对大股东与上市公司盈利能力间的 关系进行理论分析。第四部分为实证分析部分,通过最新样本的筛选和变量指 标的选择,构建多元线性模型,运用统计软件对因变量和自变量间的关系 进行相关性研究。实证结果表明,大股东掏空行为与上市公司盈利能力问存在 显著的负相关关系,而大股东支持行为与上市公司盈利能力间存在显著的正相 关关系。第五部分概述了本文的研究结论,针对研究中所发现的问题,提出相 关的政策建议,并展望未来的研究方向。 本文的创新及特色在于,从大股东掏空和支持行为的全新视角,研究其与 公司盈利能力的相互关系,既弥补了以往研究中将大股东的掏空和支持行为分 隔开分析的不完整性,又开创了将公司业绩评价指标与大股东行为结合分析的 新思路。同时,选取了我国最新股非金融类上市公司年报数据,用描述性统 计的方法分析我国上市公司大股东行为的现状,在构建模型并采用多元线性回归法分析时,以不同盈利能力指标为代表,全面分析大股东行为与盈利能 关系,并以此为基础提出相关对策建议。本文的研究将有助于完善我国上 司公司治理结构,提高上市公司盈利水平。 关键词:大股东;掏空行为;支持行为;盈利能力;公司治理, , , . ., . ’. , ,’ ., , ’. , ’, ,.., ? , . . ’ . , ’ . . , . ’ ,. ’. ’, , . ’., . .’, ’ , .’,. . ;;;; : 目 录 第一章引言??.. 一、研究背景及意义? 二、国内外研究综述? 三、研究思路和研究方法??.. 四、研究创新与不足? 第二章大股东掏空和支持行为的基础理论及概念界定 一、大股东掏空和支持行为的基础理论?. 二、大股东掏空和支持行为的概念界定?. 三、大股东掏空和支持的行为方式??.. 第三章大股东掏空和支持行为与上市公司盈利能力的关系分析. 一、上市公司大股东掏空和支持行为与盈利能力的现状分析? 二、上市公司大股东掏空和支持行为对盈利能力的影响??. 三、上市公司盈利能力对大股东掏空和支持行为的影响??. 第四章大股东掏空和支持行为与上市公司盈利能力关系的实证研究??. 一、数据来源与样本的选取?. 二、变量指标的选取? 三、研究假设和模型建立??. 四、实证检验及分析.. 第五章研究结论、建议及展望.. 一、主要研究结论? 二、政策建议??. 三、研究展望??. 参考文献? 附