上交所个股期权模拟交易业务细则介绍.pptVIP

五、行权与结算 （一）行权指令 期权持有人行权的，应委托本所会员通过本所交易系统申报，会员应对申报账户进行资金或标的证券进行是否足额检查与冻结，申报时间为最后交易日9:15—9:30，13:00—15:30，申报数量为一手的整数倍。 当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。行权申报可多笔申报，可申报累计数量不超过净多头持仓数量，超过按净多头持仓数量计算。 行权日(最后交易日)买进的期权，当日可以行权。期权行权采取实物交割，交收周期为T+2日，交割时双方按照行权价支付相应数量的标的证券和现金。 （二）履约分配原则 对冲优先 “先进先出”与“后开仓先被行权” 对空头持仓平仓依时间顺序进行平仓；对实物交割或期权多头者未全部提出行权情况，根据提出行权申请时间产生行权队列，及按投资者的空头持仓每个合约的开仓时间(日期+编号，倒序)产生被行权队列，匹配后产生履约名册，进行清算和交割（包括标的过户）。 对同一帐户同一合约的同时持有多头与空头，先自行进行对冲，剩余多头部分才能参与行权选择，剩余空头部分才有可能被选择行权。 （三）日终清算 正股结算（担保物买卖） 担保物转入 行权交割 合约持仓与权利金清算 维持担保金计算 担保物转出 六、履约担保模式（有限责任） （一）履约担保模式 履约担保模式(针对开仓卖出): 无限责任 (国际标准模式) 有限责任 (设置最大亏损，如亏损上限30%