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私募股权基金市场定位的 SWOT 分析孙亚辉□（河南城 私募股权基金市场定位的 SWOT 分析 孙亚辉 □ （河南城建学院 工商管理系，河南 平顶山 467000） 到的约束多。 可以说，私募对募集者的资格基本上没有限制，无论 募集者是法人还是自然人，规模是大还是小，效益是好还是坏，原 则上都可以进行私募。 同时采取“私募”这种方式募集资金的成本 比公开募集低得多。 公开募集需要很高的注册费用、中介机构费 用和承销费用，而私募却不需要注册，也不需要严格的评估和审 计，甚至不需要券商的承销。 其次，私募股权基金通过对投资者结 束时的股权转让活动获取投资回报。 私募股权基金在投资创业企 业后，通常会在该公司成功上市、上柜后，才会售出投资的股票， 以实现获利。 因此私募股权基金的投资周期较长，一般为 3~7 年。 私募股权较差的变现能力让私募股权投资家必须制定长期的投 资策略以取得投资的成功， 从而可能获得更高的流动性溢价，为 投资人获得更高的回报。 二、劣势分析 1．组 织 劣 势 有效的私募股权基金组织模式是私募股权市场健康运转的 核心。 近年来，中国私募股权市场取得较大的发展，但在组织模式 上存在不足。 就中国目前私募股权基金的组织模式而言，几乎都 是公司制，以契约方式存在的投资机构大多数是有“乱集资”之嫌 因而不受法律保护的所谓私募基金，这与发达国家私募股权基金 以契约制和有限