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BOT投资概述 BOT概念 BOT与传统利用外资方式的区别 BOT投资方式的内容 建设、经营、拥有、财产转移 BOT投资方式的特点 BOT投资方式适用的领域 BOT投资在我国的发展 BOT投资方式的特点 BOT是一种项目融资 BOT投资项目规模大且经营周期长 BOT项目投资难度大 BOT项目建设要求各方通力合作 BOT方式不增加东道国的主权债务 BOT方式实现了所有权和经营权分离 BOT投资方式经历的阶段 BOT投资方式涉及的主要当事人 政府方面 1、确定项目 2、招标准备 3、招标与评价 4、谈判与授权 投资者方面 1、投资决策与评估 2、组建项目公司 3、投标与执行 3、项目建设 5、经营和移交 与BOT投资项目有关的法律与合同 授权法律 特许权协议 BOT项目合同 1、合同内容与履行要点 2、合同关系 BOT投资项目的风险 政府风险 项目公司风险 1、政治风险 2、财务风险 3、市场风险 4、工程建设风险 5、不可抗力风险 第十三章 风险投资运作 风险投资的定义和特点 风险投资的概念 venture capital是特定意义风险投资，也是一种创业投资 风险投资中的基本关系 1、风险投资与权益资本 2、风险投资与融资 3、投资人与经营者 4、高新技术产业化 风险投资的作用 风险投资的特点 风险投资是高风险与高收益相结合的投资 风险投资大多投向高新技术领域 风险投资家具有很强的参与性 风险投资是一种高专业化的组合投资 风险投资是一种无担保、高风险和流动小的投资 风险资本具有再循环性 风险投资环境 风险投资要素 风险资本、风险投资人、风险企业、资本市场、投资期限对象与投资方式 风险投资环境分析 政府环境 金融环境 风险投资运营过程 风险投资的当事人 风险投资企业创新周期 风险投资运营过程 1、风险资金筹集 2、风险项目筛选 3、达成交易 4、与风险企业合作使风险资本增值 5、风险投资退出 6、风险投资竞争 国际中长期融资(4) 七、国际融资租赁 融资租赁是指出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方 （供货商）订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备；出租人与承租人（用户）订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利 特点 融资租赁是一项至少涉及三方当事人 拟租赁的设备由承租人自行选定 全额清偿 不可解约性 设备的所有权与使用权长期分离 设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担 期结束时，承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权 国际债权融资和国际权益融资 国际债权融资 是指投资人到期必须归还本金，并对融资人支付固定回报的资金融通方式 特征(偿还性、生息性) 划分 按融资成本与贷款目的划分 按债权载体划分 国际权益融资 是指一国的融资人通过发行权益性有价证券或与他国投资人签订合资经营的契约，实现资金从投资人向融资人的流动，并因此而形成共同承担投资风险，共同分享投资收益的投融资关系 与国际债权融资的不同点 融资人与投资人之间的权利和义务关系不同 对融资人财务比例影响不同 融资人对投资人生产经营的控制权不同 对融资人的成本影响不同 清偿方式不同 第十一章 项目融资 融资的概念与应用领域(1) 概念 广义的项目融资: 一切为了建设一个新项目、收购一个现有项目或对已有项目进行债务重组所进行的融资活动 狭义的项目融资: 为一个特定经济实体所安排的资金融通 项目融资的特点 最主要特点:以项目本身为融资基础和项目融资的有限追索 融资的概念与应用领域(2) 项目融资的优点 可以较低的成本取得项目所需贷款 实现资产负债表外融资，优化资产结构 信用结构多元化，风险分散 实现风险隔离和共担 项目融资的局限性 融资成本较高 风险分配比较复杂 项目融资的适用领域 比较适用的领域通常是能源开发项目、石油管道、炼油厂项目、矿产资源开采项目、收费公路项目、污水处理项目、通信设施项目等 项目资本构成(1) 一、股本资金 股本资金来源 股本资金筹集 股本资金的作用 二、准股本资金 定义 特点 作用 投入形式 与准股本资金有关的债券 项目资本构成(2) 三、债务资金 项目债务融资来源 考虑因素 债务期限 债务偿还 债务担保 利率结构 项目资本构成(3) 四、影响项目资本构成的因素 债务/股本资金