财务报表分析讲座课件.ppt

（b）用户结构和通话时间的对比分析 （c）营运效益——平均每月每户收入与营运利润率的关系分析 案例分析2：Dell 2002财年的财务报表——Dell的战略取向？ 行业收益率 在Dell收入所占份额 客户机系统（CS） 0~8% 65% 服务器和存储设备 （S/S） 5~15% 12% 软件和外部设备（SP) 5~15% 13% IT服务（ITS） 7~17% 10% Dell2001财政年度：销售收入=311.89亿美元；毛利=64.43亿美元；净利=21.77亿美元 Dell2002财政年度：销售收入=311.68亿美元；毛利=55.07亿美元；净利=12.46亿美元 将Dell与同行业其它巨头相比发现： — 对比2001财年，Dell在获取市场份额的同时盈利能力在迅速下降； — Dell的主要利润来自于低利润产品，利润和收入结构不合理； — HP和Compaq和并后，将对Dell产生巨大冲击和压力； — 业界领导者IBM公司目前处于良好的收入-利润结构。 财务报表分析3 一、财务报表与企业经营政策和财务政策 最能理解和记忆的知识是能够化繁为简的东西。 —— 无名氏 （一）“经营周期” 中的问题和经营及财务政策含义 1、企业发展的一系列“为什么？” （1）公司进行权益资本筹资和债务资本筹资的目的是为了获得更多的资产（购置设备和支付各种费用）进行生产； （2）生产的目的是为了产品销售或获得销售收入； （3）销售产品的目的是为了获得利润； （4）获得利润的目的是为了回报债权人及股东，且建立企业发展的自我资本基础：支付利息、支付股利和留存收益。 以下我们讨论ABC公司的经营周期，了解“资本-资产-销售-利润-资本”的形成和演化过程，为编制“三表”奠定基础。 2、例题 ABC公司是一家初创企业，1998年12月31日借入500万元（平均利率8%），股权资本投入500万元，资产共计1000万元，负债与权益比例为1：1，长债和短债比例为3：2。总资产1000万元，其中固定资产占66%，折旧率1/11。总资产投入使用一年来，创造1000万元的销售收入，因此销售周转率为1。 一年之后，扣除各项费用和税收，公司赚取净利润100万元，所以公司的净利润率为10%。按照公司的股利政策：50%的净利润50万元分配给股东，另50%的净利润50万元作为留存收益，并投入第二年使用， 并于1999年末新增投资132万元。同时公司决定： （1）不对外筹集权益资本——目标筹资政策； （2）负债政策控制在1：1——资本结构政策（财务政策）； （3）股利支付政策控制在50%——目标股利政策（财务政策）； （4）资产周转率维持在1——目标经营政策； （5）净利润率保维持在10%——目标经营政策。 问题：如何编制1999年和2000年公司的：资产负债表、损益表和 现金流量表？ 3、图示 创始资本（98/12/31） 留存收益比 借债：500万 资本结构 留存收益/净利润 权益：500万 借债/权益= 50% 合计：1000万 净利润