-_期权定价的数学基础.pptx

1;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;2015/10/18;　　构造资产组合：买入1股衍生产品和卖空　 股票。 　　　资产组合的初始价值为： 　　　选择　，使得资产组合的价值与股票的最终价值无关 ;2015/10/18;第一节　博弈论方法;于是得到衍生产品的定价公式： 　　　　　　　　　　　 　　　　(3-1) 否则，市场将会出现无风险套利机会。 如何证明？;一、背景 ;第二节　资产组合复制;2015/10/18;2015/10/18;第二节　资产组合复制;2015/10/18;三、期望价值定价方法 无套利定价概率（风险中性概率）;2015/10/18;2015/10/18;四、如何记忆用来定价的概率 ;2015/10/18; 例 股票现在的价格为50美元。 一年后，它的价格可能是55美元或40美元。一年期利率为4％。 现计算两种看涨期权的价格，一种执行价为48美元，另一种执行价为53美元。同时，为一执行价为45美元的看跌期权定价。 ;　　　 若已知股价为100美元，将来上涨时价格为l 20美元，