浅析企业偿债能力分析论文.doc

摘 要：在财务分析中对于企业偿债能力的分析，一般通过财务报表等比率分析外，还可以从两个方面进行分析：一方面 是短期偿债能力，它是衡量企业偿还流动负债的能力，它的强弱取决于流动资产的流动性；另一方面是长期偿债能力。本 文从两个大方面来论述和阐明企业偿债能力分析的性质和作用,以及存在的问题如何改进。 前言 偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到 期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力 分析对促进企业发展的作用越来越大。 1 企业偿债能力分析的含义及意义 1.1 企业偿债能力分析的含义 偿债能力是指企业偿还其本身所欠债务的能力。对于一个现 代企业，负债是其资金来源的重要组成部分，将来债务到期也必 是要以其资产或劳务偿付的，企业的盈利也可以用于偿还到期债 务。企业的偿债能力具体也就表现为能否及时、有效地偿还其到 期债务。 1.2 企业偿债能力分析的意义 偿债能力是企业财务状况的重要体现，适当的举债经营可以 为企业创造更多的财富，现代企业也多是充分利用外来资金成本 低的优点，将自有资金与外来资金相结合而实现其持续经营的。 当企业的投资回报率大于借入资金成本时，适当的举债经营会 给企业带来多个方面的好处，比如财务杠杆效应和“通货膨胀效 益”。 2 企业短期偿债能力分析 2.1 短期偿债能力的概念 短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，短期偿债能力的 强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度。企业 流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此通常用营 运资本、流动比率、速动比率和现金负债比率等指标来衡量企业 短期偿债能力。 2.2 短期偿债能力的影响因素 短期偿债能力受多种因素的影响，包括行业特点、经营环 境、生产周期、资产结构、流动资产运用效率。在分析短期偿债 能力时，一方面应结合指标的变动的趋势，动态地加以评价；另 一方面，要结合同行业平均水平，进行横向比较分析。 2.3 短期偿债能力的评价指标 2.3.1营运资本 营运资本指标是流动资产与流动负债之间的差额。其计算公 式为：营运资本=流动资产-流动负债。营运资本越多，证明企业 越有能力偿还短期债务。但是不同规模的企业，不同规模的流动 负债，仅仅用这个相对差额指标，很难正确衡量现行企业的偿债 能力。 2.3.2 流动比率 流动比率是流动资产和流动负债之间的比值，是衡量公司 短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负 债，起码该比率不得低于1：1，一般以等于2：1 较为适合。 2.3.3 速动比率 速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，而速动资产 是流动资产扣除存货、待摊费用后的差额。其计算公式为：速动 比率=速动资产÷流动负债=（流动资产-存货）÷流动负债。 2.3.4 现金比率 现金比率是指企业货币资金和交易性金融资产与流动负债的 比率。 现金比率的资产包括企业的货币资金和交易性金融资产，它 是速动资产扣除应收账款后的余额，由于应收账款存在发生坏账 损失的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回。因此速动资 产扣除应收账款后计算出来的金额更能反映企业对流动负债的偿 还能力。 2.4 短期偿债能力分析 短期偿债能力的分析主要进行流动比率的同行业比较、历史 比较和预算比较分析。 2.4.1 同行业比较 同行业比较包括同行业先进水平、同行业平均水平和竞争对 手比较三类，它们的原理是一样的，只是比较标准不同。 同行业比较分析有两个重要的前提：一是如何确定同类企 业，二是如何确定行业标准。 2.4.2 历史比较分析 短期偿债能力的历史比较分析采用的比较标准是过去某一时 点的短期偿债能力的实际指标值。比较标准可以是企业历史最好 水平，也可以是企业正常经营条件下的实际值。在分析时，经常 与上年实际指标进行对比。 2.4.3 预算比较分析 预算比较分析是指对企业指标的本期实际值与预算值所进行 比较分析。预算比较分析采用的比较标准是反映企业偿债能力的 预算标准。预算标准是企业根据自身经营条件和经营状况制定的 目标。 3 企业长期偿债能力分析 3.1 长期偿债能力的概念 长期偿债能力是指企业对长期债务的承担能力和偿还债务的 保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度 的重要标志。 3.2 长期偿债能力的特点 长期偿债能力是指期限超过一年的债务，一年内到期的长期 负债在资产负债表中列入短期负债，长期负债的偿还有以下几个 特点： （1）保证长期负债以偿还的基本前提是企业短期偿债能力 较强。所以短期偿债能力是长期偿债能力的基础。 （2）长期负债因为数额较大，其本金的偿还必须有一定积 累资金的过程。从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为 企业的现金净流入，所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力 是密切相关的。 （3）企业的