招商银行财务报表分析.docVIP

PAGE PAGE 9 一、公司简介 二、对公司偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1．流动比率与速动比率 （二）长期偿债能力分析 1．资产负债率 2．资本充足率 三、盈利能力分析 1．净利润率 2．总资产报酬率 3．净资产收益率 4．每股净资产 5．每股收益 四营运能力 1．应收帐款周转率（周转天数） 2．固定资产周转率 3．总资产周转率 附表1招商银行的资产负债表 附表2．招商银行的利润表 一、招商银行基本情况介绍 1987年，招商银行作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿深圳经济特区成立。2002年，招行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。今年以来，招行先后被波士顿咨询公司列为净资产收益率全球银行之首；荣膺英国《金融时报》“全球品牌100强”第81位、品牌价值增幅全球第一名，《福布斯》“全球最具声望大企业600强”第24位，以及《华尔街日报》（亚洲版）“中国最受尊敬企业前十名”的第1位；荣获《欧洲货币》、《亚洲银行家》等国内外权威媒体和机构授予的“中国最佳零售银行”、“中国最佳私人银行”、“中国最佳托管新星”等。招商银行2008年营业收入同比增长35.0％；净利润同比增长38.3％。公司基本每股收益为1.43元。分配预案为每10股送3股派1元（含税）。招行贷款较年初增长29.9％；存款增长32.5％。剔除合并永隆银行等因素，贷款增长23.8％，存款增长24.8％。2008年招行净息差为3.42％，同比增长31%。 二、公司还债能力分析 2008年招商银行坚持稳健经营，招行资本充足率为11.34％，较上年末上升0.94个百分点，拨备覆盖率更是达到了超高的223.29％。不过该行核心资本充足率为6.56％，较上年末下降2.22个百分点。虽然各项指标都达到了监管层的基本要求，但是下降幅度较为明显，也低于大部分国内上市银行。例如第一级资本比率与国有银行和大型商业银行相差较远（见表1） 偿债能力分析 偿债能力比率 2008 2007 资本充足率 11.34% 10.4% 表1 各银行2008年第一级资本比率（%） 银行 2008年第一级资本比率（%） 中国银行 10.8% 工商银行 10.8% 建设银行 10.2% 交通银行 9.5% 招商银行 6.6% （一）短期还债能力分析 短期偿债能力是企业用流动资产偿还流动负债的保证能力。通过对企业的流动比率和速动笔率的分析了解企业发展状况。 1、流动比率. 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用的指标，反映企业短期偿债能力的强弱。 2、速动比率 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产—存货）/流动负债 因为，商业银行没有存货，所以流动比率与素动比率一样。 短期还债能力指标 2005 2004 2003 2002 流动比率 0．77 0．77 0．76 0．77 从表中可以看出，招商银行2002—2005年流动比率连续四年处与平稳状态。 （二）长期还债能力分析 长期还债能力是企业偿还长期负债的现金保障程度。通过对资产负债率的分析来研究企业的状况。通过对资产负债比率的分析来观察长期还债能力 资产负债比率（负债比率）=总负债/总资产 长期还债能力指标 2009 2008 2007 资产负责比率 95．51% 94．92% 94．81% 可以从表中看出，招商银行2007—2009年的自从负责比率有逐年下降的趋势。 从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，招商银行管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债略有增加，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债下降，企业偿债能力较强。 中国人民大学金融证券研究所副所长赵锡军分析，银行业是比较特殊的行业，笼统地讲，根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为８％，也就是说，银行的资产负债率在９２％以下是一个正常的水平。目前招商银行资产负债率高达９5％左右，相对来讲还是比较正常的。 三、公司盈利能力分析 无论对于企业的投资者，债权人，经营管理者政府管理部门以及企业职工，企业的获利能力都是至关重要的，它是与企业的利益相关的各种经济主体了解企业，认识企业，改进企业经营管理并进行相关决策的重要依据。以下对企业的销售利润率和净资产收益率的分析来观察企业的盈利能力。 利润率 销售净利润率=净利/销售收入净额 资产报酬率 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。 资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100%式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2 3．净资产收益率 4．每股净资产额 每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）