金融市场学幻灯片第七章.pptVIP

金融远期、期货和互换;本章框架;第一节 金融远期和期货概述;特点 非标准化合约 场外市场交易;种类 远期利率协议 远期外汇合约 远期股票合约 ;（一）远期利率协议;（一）远期利率协议;（一）远期利率协议;如果 0，浮动利率下降，远期利率协议的卖方受益;;;;远期利率协议;r为T时刻到期的即期利率； 为T*时刻 ( ) 到期的即期利率； 为所求的t时刻的 期间的远期利率 。 上式仅适用于每年计一次复利的情形 。;;远期利率协议;;;（二）远期外汇合约;（二）远期外汇合约:远期外汇综合协议;（二）远期外汇合约;二、金融期货合约概述;种类 利率期货（标的资产价格依赖于利率水平的期货合约） 股价指数期货(标的物是股价指数) 外汇期货(标的物是外汇) 期货合约和远期合约的比较 标准化程度不同 交易场所不同 违约风险不同 价格确定方式不同 履约方式不同 合约双方关系不同 结算方式不同 ;二、金融期货合约概述;种类 利率期货（标的资产价格依赖于利率水平的期货合约） 股价指数期货(标的物是股价指数) 外汇期货(标的物是外汇) 期货合约和远期合约的比较 标准化程度不同 交易场所不同 违约风险不同 价格确定方式不同 履约方式不同 合约双方关系不同 结算方式不同 ;期货