技术类无形资产评估案例讲解.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 技术评估案例讨论 请熟悉案例内容 并提出你的见解 * * 主讲人简介 刘兴旺，北京天健兴业资产评估有限公司副总经理 。北京大学MBA，中国注册资产评估师、土地估价师、房地产估价师，担任北京注册会计师协会惩戒委员会委员，某证券公司内核委员会委员。 具有15年资产评估从业经历，在企业价值评估、无形资产评估等方面具有比较丰富的经验。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 专利技术的评估 3-3 专利资产的技术因素分析 * * 专利技术的评估 第四步、专利资产外部因素分析 * * 专利资产的评估 实施企业的能力分析 * * 专利资产的评估 第五步 评估假设和预测基础 通过对专利资产的内部因素、外部因素分析，可以对专利资产的权属状况、技术状况、实施状况、市场环境做出合理假设。 * * 专利资产的评估 第六步 评估模型的选择 方法和模型的选择依据：评估目的、价值类型、方法适用性、可获取资料等 * * 专利技术的评估 收益法 1、超额收益或者分成率 2、收益年限 3、折现率 成本法 1、研发成本 2、交易成本 3、获权维权成本 4、利润水平 市场法 1、可比参数 2、修正额或者修正比率 第七步 确定关键参数、估算评估结果 * * 专利技术的收益法 7-1 收益法模型 * * 技术资产的评估 7-1-1 收益法模型和主要参数 超额收益法模型 主要参数：超额收益 收益年限 折现率 收益提成法模型 主要参数：收益（收入或净利润） 收益年限 提成率 折现率 节省许可使用费法模型 主要参数：收入 收益年限 许可费率 折现率 * * 技术收益法评估 1、直接估算法（续） （3） 费用节约型 式中： C1——未使用被评估知识产权前单位产品的价格； C2——使用被评估知识产权后单位产品的价格； （4）混合型 讨论：如果技术应用之后，整体收益上升，能否说明这个差额就是技术的贡献？不一定。应当考虑投入成本利润率是否发生变化。 7-1-2 收益法模型-超额收益 * * 技术收益法评估 2、差额估算法 当无法直接计算技术资产的收益时，如果能够获取在同样或类似的资产（不含技术资产）配置前提下，应用技术资产的收益与未应用该项资产的收益，那么两者的差额，可以认为是技术资产创造的收益。 技术资产创造的收益＝应用技术资产后资产组创造的收益－未应用技术资产资产组的收益 注意： 应用这个方法，应当能够确认技术资产与差异的对应性； 未应用技术资产组合的收益可以根据同行业的投入资本收益率或者净资产收益率来推算，但是需要确定行业的收益中是否包含了其他技术的价值。行业收益水平可以参照绩效评价统计数据或者建设项目经济评价方法与参数中的数据确定。 该方法需要关注资产配置以及收益口径的一致性。 7-1-2 收益法模型-超额收益（续） * * 技术收益法评估 3、倒算超额收益法 在确定公司资产配置合理的前提下，可以在总收益中扣除其他各项资产的收益，来求取技术资产创造的收益。 技术资产收益＝自由企业现金流-营运资金创造的收益-固定资产创造的收益-其他无形资产创造的收益-其他长期资产创造的收益。 注意： 需要判断资产配置的合理性； 这个收益是无形资产组合的收益，涉及分解处理的问题； 该方法通常在企业产权交易中涉及的无形资产评估，需要企业价值评估中的一些数据。 7-1-2 收益法模型-超额收益（续） * * 技术收益法评估 知识产权收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法。即： 知识产权收益额＝销售收入（利润）×销售收入（利润）分成率×（1－所得税税率） 其中：销售收入分成率＝销售利润分成率×销售利润率 销售利润分成率＝销售收入分成率÷销售利润率 7-1-3 收益法模型-收益提成法 * * 技术收益法评估 （1）利润分成率（分享率） 国际贸易中的技术作价，通常遵循利润分享原则（Licensor’s share of licensee’s profit）。利润分成率并没有统一的标准，目前主要依据要素贡献原则以及统计数据综合确定。 要素贡献原则。三分法、四分法。