公司财务分析及财务舞弊判断.ppt

公司财务分析及财务舞弊判断 以宜华地产、中银绒业为例 收入分析 收入分析 收入确认政策分析 收入真实性分析 收入构成分析 收入确认政策 《企业会计准则》对于商品销售收入的确认，规定了相关原则：销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认： (1) 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转给购货方； (2) 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对售出的商品实施控制； (3) 收入的金额能够可靠的计量； (4) 相关的经济利益能够流入企业； (5) 相关已发生或将发生的成本能够可靠计量。 宜华地产收入确认政策 公司根据《企业会计准则—基本准则》、《企业会计准则第14 号—收入》，并结合房地产行业实际情况，公司制定的会计政策所规定的房地产商品销售收入确认条件为： A、商品房已完工，达到可移交状态，符合销售合同约定交付条件并履行了交付手续； B、商品房买卖合同已签订； C、商品房买方已按商品房买卖合同规定支付购房款，并估计可按上述合同的规定收取余下楼款； D、房屋的建筑成本能够可靠地计量。上述确认收入政策是公司历各会计年度一贯执行的。 收入的真实性分析 提前确认收入或者虚构收入是公司财务舞弊的必经之路 收入舞弊（操纵）可以分为7种： 虚构收入、隐瞒收入 夸大收入、缩小收入 提前确认收入、推迟确认收入 混淆收入 宜华地产的收入确认 从上表可以看出，宜悦雅轩的交房时间是2008年的8月，这没有构成大的争议；宜嘉名都的交楼时间是2008年12月28日，正好赶在年底之前。2008年度确认收入分别为1.1061亿，3.0751亿，2008年净利润达到8200万。 宜华地产收入确认 但是根据“商品房已完工，达到可移交状态，符合销售合同约定交付条件并履行了交付手续”这一要件，交房时间并不能确认在2008年。 根据《每日经济新闻》报道在09年宜华地产与业主陆续签订的交房合同均把交房时间写为2008.12.28。并对合同日期与显示日期之间的时间差做一定补偿，而若把交房时间写作09年则无补偿。虽然按预售合同中有关协议，推迟交房的要每天按万分之二向业主支付违约金。然而作为购房者已经能够获得延期补偿，交房合同上的日期是2008、2009已经没有差异。 宜华地产收入确认 商品房销售的收入确认是以销售合同（包括预售合同）签署的交房时间为准，还是以合同签署加“商品房已完工，达到可移交状态”为准？ 汕头澄海区建设局副局长陈万鹏明确表示，去年12月份，宜嘉名都根本未通过竣工验收，未通过竣工验收，宜嘉名都不构成交房条件，私底下交房是不允许、且不具备法律效应的。 直至3月份，《竣工验收报告》、《商品房面积实测报告》及《质量保证书》尚不具备《竣工验收备案登记表》，而没有这个表是没办法交楼的。 宜华地产案例分析 2009年摄于汕头“宜嘉名都”工地拍摄 舞弊动机 宜华地产前身是麦科特光电股份有限公司，宜华企业（集团）有限公司于2007年以广东宜华房地产开发有限公司96％股权与公司原有的全部资产负债进行了置换，并于2007年10月30日发布了《关于股权分置改革方案实施公告》。公司向全体流通股股东承诺未来三年宜华地产经营业绩，从而提高流通股股东投资回报的方式，作为本次股权分置改革的对价安排的重要内容。 　　承诺内容包括：如果重组后出现下述三种情况之一时，宜华集团将对公司追加对价股权登记日收市后登记在册的无限售条件的流通股股东追加对价一次，追加对价的股份总数为3402万股，10股流通股获2.7股。其中一种情形就是2008年的利润达不到8000万。 舞弊动机 相对于3402万股对价，大股东需要支付的1.8亿元现金而言(以4月30日收盘价5.29元计算)，把第四季度利润做到0.6亿(，前三季度共2032.7万元，按股权投资比例48%计算，0.6亿实际只需支付0.312亿，即0.6*0.52)显然是更为明智的选择。 报表分析——收入异常波动 2008年，受宏观调控等多种因素的影响，房地产全行业步履维艰，陷入低谷，公司业绩眼看就无法“达标”，追送对价近在咫尺。但出乎意料的是，最终公布的结果不仅“达标”，还仅仅是刚好“达标”。据公开资料显示，宜华地产2008年3季报显示，宜华地产3季度实现营业收入7020.73万元，净利润854.24万元，第四季度实现收入3.73亿元，2009年第一季度实现收入980万元。收入变动不能不让人起疑，而收入的异常波动往往有可能隐藏着财务舞弊。 报表分析——收入异常波动 房地产销售与收入确认之间存在很大的时间差，这也是房地产行业特有的一个现象。一般而言，房地产收入确认时点是以开发商交给业主钥匙时为准，所以房地产收入确认时间有很大的弹性，且波动幅度也较大。在该案例中，这也是地产商敢于让自己的收入存在这么大波动的原因。 报表分析 2008年报宜华