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负债资本筹资 ? 第一节 短期借款和商业信用筹资 第二节　长期借款筹资 第三节 债券筹资 第四节　融资租赁筹资 第五节 其他长期筹资 第一节　短期借款和商业信用筹资 一、短期借款 二、商业信用 一、短期借款 （一）短期借款的种类 （二）短期借款的信用条件 （三）短期借款的付息方式及利率的计算 （四）短期借款筹资的评价 （一）短期借款的种类 1、按照国际通行做法 （1）按本金偿还方式：一次性偿还借款和分期偿还借款。 （2）按利息支付方法：收款法借款、贴现法借款和加息法借款。 （3）按有无担保品：抵押借款和信用借款。 2、我国的分类 按照借款目的用途分：主要有生产周转借款、临时结算借款、科技开发贷款、专项贷款和卖方信贷。 企业在申请借款时，应根据各种借款的条件和需要加以选择。 （二）短期借款的信用条件 1 、信贷限额（信用额度）：是银行对借款人规定的无担保借款的最高数额。有效期通常为1年。 2 、周转信贷协定：指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。有效期通常超过1年。 注意：（1）承诺费及其计算 （2）周转信贷协定与信贷限额的异同点 （二）短期借款的信用条件 3 、补偿性余额：银行要求借款企业在银行中保持按信用额度或实际借用额的一定百分比（通常为10%-20% ）计算的最低活期存款余额。 注意：（1）效用：降低银行的贷款风险，提高企业借款的实际利率 （2）“补偿性余额”信用条件下实际借款利率的计算 （二）短期借款的信用条件 4 、借款抵押：即抵押短期贷款，是申请贷款企业以有价证券（股票和债券）或其他财产(应收账款、存货和固定资产)作抵押品，向银行申请并由银行按抵押品价值的一定比例（账面价值的30%-50%）计算发放的贷款。 抵押借款的资金成本通常高于非抵押借款。 5 、借款的偿还：到期一次偿还和在借款期内定期（每月、季）等额偿还 6 、其它承诺：及时提供财务报表，保持适当资产流动性等 （三）短期借款的付息方式及利率的计算 1、短期借款的付息方式 2 、短期借款利率的计算方法 1、短期借款的付息方式 （1）收款法。也叫利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。（期末支付） （ 2 ）贴现法。指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的方法。（期初支付） （ 3 ）加息法。指银行根据名义利率计算的利息加到贷款本金上计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期等额偿还本息之和的金额。（期中支付） （1）单利法。指企业在借款合同开始时得到了全部借款，到期日企业以规定的利率计算利息，然后将本息一并支付给银行。 名义利率＝借款合同上规定的利率 实际利率＝ m 为年中借款的次数。 （ 2 ）贴现法。指银行发放贷款时将利息扣除。 实际利率＝ 实际借款额＝名义借款额×（1－名义年利率/m) 2 、短期借款利率的计算方法 （ 3 ）分期偿还法 银行还采取分期偿还的方式提供贷款。如为期1年的贷款会要求借款人在 12 个月内平均偿还，每月偿还 1/12 。 分期偿还法有预加分期偿还贷款和贴现分期偿还贷款两种处理方法。在预加分期偿还贷款情况下,实际利率可以直接按名义利率的两倍予以估算。 （ 4 ）补偿性余额与借款利率 存在补偿性余额的贴现贷款中 实际利率＝利息支出/ 实际借款额 ＝名义利率/ （1－名义利率－补偿性余额比例） 贷款面额＝需要的资金/ （1－补偿性余额比例－名义利率） （四）短期借款筹资的评价 （一）优点 1 、最简洁、最方便。 2 、具有较好的弹性，还款时间灵活，便于企业自主安排。 （二）缺点 1、与商业信用、短期融资券相比，成本较高。 2 、限制条件较多。 二、商业信用 （一）商业信用的特点 （二）商业信用的形式与成本 （三）商业信用筹资的评价 （一）商业信用的特点 1、是商品与货币运动脱离后出现的一种债权债务关系。 2 、是企业的一项“自然”短期资金来源，即所谓“自发性融资”方式。 商业信用形成的短期资金通常在数量上与企业的生产经营活动成正比，随着企业生产经营规模的扩大，在销售额增加的同时，其购货额也会相应增加，从而所利用的商业信用也将随之增加 。 （二）商业信用的形式与成本 商业信用的具体形式有