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PAGE PAGE 5 国际货币体系改革 ——对重构国际金本位制的思考 【内容摘要】如何建立新的国际货币体系一直是国际社会非常关注的问题。本文首先分析了当前国际货币体系的现状和主要问题，针对这些问题提出了重构国际金本位制的设想，并分析了此方案的可行性。最后提出了关于重构国际金本位制的一些建议。 【关键词】国际货币体系 改革 国际金本位制 1973年布雷顿森林货币体系崩溃以来，如何建立新的国际货币体系一直是国际社会非常关注的问题。尽管各国政府、国际经济集团、许多专家、学者都纷纷提出了解决方案，但至今国际社会却并未达成共识。而此次美国金融危机的爆发并在世界范围内迅速蔓延，更是反映出当前的国际货币体系的诸多问题，将这个亟待解决的难题再次呈现在我们面前。 一、当前国际货币体系的现状和主要问题所在 1、主权货币作为国际储备货币存在内在缺陷 尽管布雷顿森林体系解体后，各国努力实现储备货币的多元化，但从实际情况看，2002年以前，美国依靠其在全球政治经济中的霸主地位，美元仍然在国际储备货币中居于一币独大的核心地位。作为计价单位，美元是衡量各国经济实力、比较各项主要经济指标的共同尺度，也是初级产品的的主要计价货币之一，国际贸易中其他接近半数的交易也以美元为主要结算货币。目前的国际货币体系从本质上来讲是美元本位制 钟伟 钟伟，《国际货币体系的百年变迁和远瞻》，国际金融研究.2001(4)。 美元是一种主权货币，而以主权信用货币作为主要国际储备货币必然会导致诸多问题。首先，储备货币发行国的中央银行肯定会把国内经济目标放在首要地位，而把对外经济目标放在次要地位。由于国内经济目标和对外经济目标经常发生冲突，必然导致储备货币发行国以牺牲他国利益为代价而满足自身的宏观管理需要。其次，储备货币发行国的货币发行缺乏纪律约束，它享有的铸币税特权会导致经济失衡和潜在危机。1968年，美国尼克松政府宣布停止美元与黄金的兑换，导致美元可以无限制的对外提供流动性。正是由于这种特权，使得美国居民大量超前消费，国际收支经常项目持续逆差，不注重发展国内的实体经济，虚拟经济和实体经济严重失衡，最终爆发金融危机并快速在全世界传导。金融危机的爆发虽然给美国敲响了警钟，但是，只要美国发行货币不受约束，它就会不断通过经常项目向外提供本位货币，满足国内消费，然后通过提供债券等金融资产回收本位货币。虽然，国际收支顺差国日后将利用该债权购买美国的商品与劳务，可是由于通货膨胀的存在，会导致美元的贬值。这样，就会进入美元资产不断膨胀，美国经济虚拟化程度不断加深，从而加剧虚拟经济与实体经济失衡的恶性循环 张云、刘骏民，《全球流动性膨胀与国际货币体系危机》，上海金融，2008(9)。 张云、刘骏民，《全球流动性膨胀与国际货币体系危机》，上海金融，2008(9)。 2002年以后，欧元的诞生使得美元霸主地位受到挑战，从而从根本上动摇了当代国际货币体系中世界货币的统一性。但是，欧元的出现不但没有使滥发货币的情况得到遏制，反而加剧了危机。因为两大货币同时存在会使得“滥币陷阱” 英国经济学家 HYPERLINK /w/index.php?title=%E6%A0%BC%E9%9B%B7%E6%AC%A3action=edit \o 格雷欣 格雷欣发现了一有趣现象，两种实际价值不同而名义价值相同的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81 \o 货币 货币同时流通时，实际价值较高的货币，即良币，必然退出流通——它们被收藏、熔化或被输出国外；实际价值较低的货币，即劣币，则充斥市场。人们称之为格雷欣法则（Greshams Law），亦称之为劣币驱逐良币规律。出现。即一个主要货币的滥发一定会迫使另一个货币跟着滥发，且美元汇率下跌终究会拉欧元跟着一起下跌。 英国经济学家 HYPERLINK /w/index.php?title=%E6%A0%BC%E9%9B%B7%E6%AC%A3action=edit \o 格雷欣 格雷欣发现了一有趣现象，两种实际价值不同而名义价值相同的 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81 \o 货币 货币同时流通时，实际价值较高的货币，即良币，必然退出流通——它们被收藏、熔化或被输出国外；实际价值较低的货币，即劣币，则充斥市场。人们称之为格雷欣法则（Greshams Law），亦称之为劣币驱逐良币规律。 1960年，美国经济学家 HYPERLINK /w/index.php?title=%E7%BD%97%E4%BC%AF%E7%89%B9%C2%B7%E7%89%B9%E9%87%8C%E8%8A%ACaction=edit \o 罗伯特·特里芬 罗伯特·特里芬(Robert Triffin)在其《黄金与美元危