金融控股集团的法人治理与组织架构.doc

金融控股集团的法人治理与组织架构 在这次国际金融危机中，许多金融控股集团遭受重大损失，有的甚至陷入被政府托管、并购、破产的境地，尽管原因很多，但公司治理上的缺陷是其重要原因。国际金融危机的教训充分说明有效的公司治理是金融控股集团成功运作的基础，发展金融控股集团要从建立健全公司治理结构开始，协调各种利益集团的利益冲突，确保金融控股集团的健康稳健运行。 第一节:金融控股集团公司治理的基本结构 金融控股集团作为一种特殊的企业集团组织形式，既具有一般企业集团公司治理的特点，也由于其股权关系和业务活动等复杂性，具有特殊的方面。 一、公司治理的定义和特征 对公司治理的理解可以从狭义和广义两个角度去考察。从狭义角度来看，公司治理仅涉及作为所有者的股东、董事会和经营者之间相互制约、相互依存的一种责权利结构关系，是公司股东对经营者的一种有效制衡机制，目的在于降低因为所有权和经营权分离产生的代理成本，保证公司健康顺利发展。从广义角度来看，公司治理除了包括狭义的公司治理内容外，还包括公司活动对社会的一般影响，也就是说不仅要考虑股东价值最大化的要求，还必须考虑其他利益相关者，包括债权人、职工、客户、社区的利益以及公司的社会责任。对于金融机构而言，监管部门在公司治理中的作用也相当重要。 1999年，经济合作与发展组织(OECD)发布公司治理原则，以帮助各国政府评估、改进本国的公司治理架构，并对监管和市场参与者提供指导。该原则将公司治理定义为：“公司管理层、董事会、股东和其他利益相关者之间的一整套关系。公司治理还通过制定公司目标、确定实现这些目标和监督执行的手段提供治理架构。良好的公司治理应当提供适当激励，以使董事会和管理层追求符合公司和股东利益的目标，并受到有效监督。无论是在单个公司内部，还是对一国经济整体而言，有效的公司治理机制都在一定程度上有助于提高信心，这对于市场经济的稳健运营十分必要。”2003年10月27日，《华尔街日报》曾刊登一篇特别报道，主要是采访美国企业界、理论界和政界的一些要人对公司治理的看法。这篇报道的第一句话是:“在过去的两年中，还很难找到一个词能像公司治理那样，既引起人们极大的关注，又给人们带来了极大的混乱。”出现这种现象的一个重要原因是公司治理的概念不清，例如，什么是公司治理？什么是好的公司治理？从经济合作与发展组织的公司治理原则看，公司治理与企业管理(corporate management)有着很大的差别。一般来讲，如果说企业管理主要是指经营班子对一般员工的管理，那么公司治理则指股东、出资人、所有者(委托人)对董事会、监事会、经营班子(代理人)的管理，按照委托代理理论，就是委托人对代理人的管理。从这个意义上可以看出，公司治理是企业管理的基础，没有好的公司治理，无论是工商企业还是金融机构，都很难有好的企业管理和核心竞争力。世界各国的公司治理有共同性、趋势性，这也往往是全球投资人成熟的内在要求，也是国际资本市场发展的必然结果。 总之，公司治理结构就是一系列契约安排，包括多种并存的、重叠的控制机制，它的核心是选择出最有效率的决策者，并对决策者施加一系列的激励和约束，以确保其作出最有效率的决策。在一个良好的公司治理结构框架下，当选定的决策者作出决策时，会对其他参与人(包括股东、债权人、经营者和工人等)可能的策略反应(如股东“用手投票”或“用脚投票”)产生一个相对稳定的预期，这些预期又同时对决策者作出决策时的行为构成激励和约束，在公司运营出现系统性问题前发现问题并迅速地采取纠正措施。公司治理结构形成了一个针对企业活动的制衡性制度安排。 二、金融控股集团公司治理的特点 与一般工商企业相比，金融控股集团运作有以下3个特点：在受到监管或控制的市场中运作；代理问题更为复杂；作为中介机构，金融机构的资本结构搭配更为复杂。例如，银行所有者提供的资金往往低于借贷资金的10%(银行最低资本充足率监管标准为8%)，其余部分来自债券和储户存款。除了所有者和经营者之间存在的信息不对称性外，银行内至少还存在3处信息不对称的地方：在储户、银行和监管者之间；在所有者、经营者和监管者之间；在贷款人、经营者和监管者之间。 由于金融业在一国经济中发挥着重要的中介功能，因此金融机构的公司治理问题非常重要。无论是整个金融控股集团还是单个银行子公司，有效的公司治理是获得并维护公众信任的基础。这次国际金融危机的巨大冲击表明，银行破产对存款保险机制会产生巨大潜在影响，并通过金融网络效应对宏观经济造成广泛冲击，甚至导致巨大的公共成本和经济衰退的严重后果。因此，与其他非金融机构相比，要建立金融机构公司治理的最低标准。金融控股集团作为一种复杂利益的集合体，其公司治理受到多方面利益的影响。 一是国际监管机构的影响。巴塞尔银行委员会要求每一家银行都必须建立稳健的公司治理结构，尤其是那些