会计继续教育开题报告.docx

会计继续教育开题报告 　　学号：　　北京化工大学　　继续教育学院毕业论文开题报告　　论文题目：浅谈财务杠杆在企业中的实际应用　　专业：中级会计　　层次：本科　　班级：夜会升13051　　学习形式：专升本　　学生姓名：韩卫利　　导师姓名：刘存厚　　开题日期：　　年月日　　目录　　一．课题来源………………………………………………………………　　二．选题的性质……………………………………………………………　　三．论文选题的目的和理论实践意义……………………………………　　四．与本选题相关的国内外研究现状，…………………………………　　预计可能的研究突破和创新点………………………………………　　五．主要参考文献…………………………………………………………　　六．分析研究的可行性、基本条件及能否取得实质性进展……………　　七．选题的研究方法和进度安排…………………………………………　　开题报告内容　　一．课题来源　　二．选题的性质：　　1．理论研究　　2．应用研究　　3．应用理论研究　　三．论文选题的目的和理论实践意义　　随着世界经济全球化的发展，国内企业面临的发展压力越来越大。为了寻求更多的发展机会，多元化的融资渠道至关重要。在中国的大多数企业，债务融资由于其独特的财务杠杆效应成为企业普遍采用的重要的融资手段，负债经营是几乎每个企业都不可避免的经营方式。财务杠杆更是现公司管理中重要的理财工具，合理利用财务杠杆可以达到降低资本成本，增加公司价值的目的。然而在企业中财务杠杆效应是两方面的，技能带来正面、积极的影响，也可以带来负面、消极的影响。当总资产利率大于大于利率是给企业带来积极、正面影响。反之，则带来负面消极影响。西方学者对财务杠杆的运用做了一系列的研究，结论已逐渐趋于成熟完善。而我国学者对于财务杠杆的研究正处于中级阶段，理论上还未形成一套比较完善、符合中国国情的财务杠杆系统理论。本论题基于财务杠杆的应用现状分析及存在的问题和原因，在分析的基础上，提出了相应的对策，对帮助财务杠杆的使用者更好地了解及运用财务杠杆，在可承受的风险中实现财务杠杆价值利用的风险价值最大化，为企业创造出更多的经济效益提出一些意见。让使用者通过合理利用财务杠杆，提高经济效益，控制财务风险。　　四．与本选题相关的国内外研究现状，预计可能的研究突破和创新点　　1国外研究状况　　1985年，IL—WoonKim对财务杠杆与普通股市值的关系进行了研究，并发表了《关于财务杠杆对公司股东的信息含量的实证研究》一文。文中采用了不同的计算方法对财务杠杆和普通股市值进行统计分析，发现财务杠杆与普通股市值存在着某种程度的相关性。这种相关性表现为：在一些公司里，财务杠杆和普通股市值之间呈现正相关，在另一些公司里两者呈现负相关。　　1986年，Jensen进行了财务杠杆与现金流量的研究，并从中得出了自由现金流理论。该理论认为，负债资本的使用具有较多的限制条件，负债经营可以在一定程度上提升企业投资的有效性，减少资源浪费，将更多的资金投入到企业运行中，有助于降低现金流及衍生物的代理　　成本，提高企业价值。　　Ross通过研究认为，举债经营可以增加债权人对公司的未来盈利能力的信心，有利于所有者权益价值的提升，进而使企业整体价值得到增加。但由于债务利息支出具有固定性，当企业盈利水平较低时，则容易导致公司陷入严重的财务危机。　　以上是国外学者们对财务杠杆和相关内容的研究，他们通过在理论研究的基础上进行了多方面地实证分析，使财务杠杆理论的发展达到了比较成熟的阶段。　　2国内研究状况　　杨忠红在【企业应用财务杠杆的利弊分析】中指出，财务杠杆是指由于固定融资成本，尤其是债务利息的存在而导致普通股每股利润变动率大于息税前变动率的杠杆效应，只要在企业的筹资方式中有融资成本固定的负债融资，就会存在财务杠杆的效应，但不同企业财务杠杆的作用完全不一致。财务杠杆效应是财务杠杆带来的风险结果，只要有负债经营就存在财务风险，就可能产生财务杠杆效应，给企业带来风险。相应对策应有1提高投资回报率进行可行性分析，确定债务资本的合理投放，同时确保技术先进，扩大企业生产能力，提高产品质量和市场占有率，促使企业销售稳步增长，有利于权益资本利润率的提高。2降低综合资本成本实现最优资本结构，从边际资本成本作为衡量标准选择投资报酬率大于边际资本成本或净现值最大的筹资，投资设计和项目，由此可以使企业综合资本成本最低或投资收益最大化。3公司在安排融资结构，合理确定负债比例充分利用财务杠杆效应，通过对公司产销计划的调整使息税前利润上升，另一方面还必须注意合理控制风险，通过财务杠杆比较分析，达到融资结构最优化，使公司承担适度的负债和风险，实现风险收益均衡。　　孙敏