普信带您闻固知新45年中考核压力消退,理财表现面临拐点.PDF

普信带您闻固知新45 年中考核压力消退，理财表现面临拐点 一．报告要点  债市：收益率持续下行，流动性仍需关注  银行理财：跨季后压力缓解，收益率短端下行  信托：发行市场迎来爆发，成立市场稳步回升  资管：发行市场震荡回升，收益率呈小幅上行  基金：九成债基获正收益，货基表现呈现回落 二．要闻资讯 1. 上周央行先后发布了货币政策委员会第二季度例会新闻稿、《中国人民银行年报（2016）》 和 《中国金融稳定报告 （2017）》。强调，2017年要适应经济发展新常态，实施好稳健中 性的货币政策，维护流动性基本稳定；完善宏观审慎政策框架，抑制资产泡沫，防止“脱 实向虚”，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 2. “债券通”中的 “北向通”于上周上线试运行，“南向通”暂不开通。在债券通开通仪 式后一分钟，债券通成交量达到21.57亿人民币，共86家机构登录参与。“北向通”以 香港为纽带，实现内地债券市场与全球金融市场对接。“先北后南”则有利于增加跨境 资本流入，并防止跨境资金大进大出，促进国际收支平衡和保持人民币汇率稳定。 3. 截至6月30 日，公募基金公司资产管理规模达 100670亿元，正式突破 10万亿大关， 同去年底的91522亿元相比，增加了9148亿元。今年以来公募基金仍维持稳定发展势 头，成为继信托、私募基金、保险、银行理财之后又一规模突破 10万亿元的财富管理 市场子行业。 三．债券市场 （一）资金面 1.公开市场操作 上周，央行公开市场净回笼2500亿元。其中，逆回购到期2500亿元， 无逆回购、MLF、国 库定存操作。无7天逆回购到期，14天逆回购到期400亿元，28天逆回购到期2100亿元。 利率方面，上周央行各期逆回购利率与前周持平，7、14、28天逆回购利率分别为2.45%、 2.60%、2.75%。 图1.央行公开市场逆回购操作分析 数据来源：wind资讯 2.主要利率一览 上周，银行间质押式回购收益率多数下行。其中，R001下行38.45BP至2.5377%；R007下 行112.58BP至2.8424%；R1M下行51.16BP至3.9884%。 图2.银行间质押式回购各期利率 数据来源：wind资讯 上海银行同业拆借收益率全线下行。其中，隔夜利率下行8.5BP至2.5330%；7天利率下行 5.97BP至2.7858%；3个月利率下行14.02BP至4.3607%。 图3.上海银行同业拆借各期利率 数据来源：wind资讯 （二）利率债 1.一周发行量回顾 上周，新发利率债共计45只，总发行量3563.05亿元，较前期增加299.45%。国债发行方 面，共发行4只，合计742.60亿元，较前期增加47.93%；政策性金融债新发债券 11只， 总发行量620.00亿元，较前期增加58.97%；地方政府债新发债券30只，总发行量达2200.45 亿元。 2.收益率一览 上周，各期限银行间国债收益率涨跌互现，各关键期限品种平均下跌0.47BP。半年期品种 下行0.45BP至3.3416%；1年期品种下行0.25BP至3.4575%；10年期品种上行2.14BP至 3.5897%。政策性金融债收益率涨跌互现，各关键期限品种平均下行2.79BP。1年期品种下 行9.39BP至3.7740%；3年期品种下行3.33BP至4.0272%；10年期品种上行0.34BP至4.2021%。 （三）信用债 1.上周发行人信用评级调整情况 上周共有8家发行人的跟踪评级发生变化。其中，6家企业评级上调；2家企业评级下调。  评级上调企业及所属行业： 金融业：亳州药都农村商业银行股份有限公司、宁波市北仑区农村信用合作联社 制造业：奥克斯集团有限公司 建筑业：安吉县城西北开发有限公司、江西省水利投资集团有限公司 批发和零售业：杭州市金融投资集团有限公司  评级下调企业及所属行业： 金融业：贵州乌当农村商业银行股份有限公司 制造业：西王集团有限公司 2.企业债 上周，共发行