养老金固定收益计划中养老金费用组成.docxVIP

养老金固定收益计划中养老金费用组成 　　固定退休金计划和固定缴款计划是二种当今社会最为流行的养老基金。在固定退休金计划中，退休金通过某种方式固定下来。该计划的发起人对退休金做出承诺，并把该承诺的负担作为一项负债。在固定缴款计划中，发起人规定该计划定期的缴款，其最终的退休金取决于个人退休时所累积的缴款，个人承担缴款投资是否得到高额的退休金的风险。　　固定缴款养老金计划　　定义：养老金固定缴款计划是指一种养老金计划，每个员工有独立的退休账户，雇主和员工单独或共同向该账户以确定方式按期缴款，同时，账户基金通过适当投资方式保值增值。退休后个人受益均从该账户提取，提完为止。因此，这类养老金计划的退休金额和员工的工龄、职位没有直接关系，而取决于退休账户的余款额，但该养老金计划对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制。　　养老金固定收益计划：　　定义：养老金固定收益计划是指雇主支持的养老金计划，员工退休、或丧失就业能力后可按工龄、职位等因素，确定一个固定的退休津贴数额，通常按月发放直至受益人去世。这类养老金计划对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制。　　区别：　　固定退休金计划与固定缴款计划的本质区别在于：在固定退休金计划中发起人承担与所承诺的退休金相关的风险；而在固定缴款计划中，受益人承担该风险　　养老金计划的ppt介绍　　http:///link?url=4far4ABUs-tXGhHZI1VZqLaEvtFYGgL-WI2-eXIbnMs1qVNU5Z8zWD-gMWfM7Pf9KnIE4vcQb4V3_n01lz-gtsRFUwewwZTLf_em5PZaRUq　　一：养老金固定收益计划：背景和投资环境　　固定收益计划是美国运通公司于1928年首次创建的，从年份上看也算是历史悠久。现在，固定收益计划的足迹遍布全球，虽然近年来对固定缴款计划的建立也在快速增长。仅在美国，截至XX年年底，固定收益计划的资产就已达到万亿美元，然而按照计划参与人的人数和资产总数，固定缴款计划却在美国占据主流。在美国，固定缴款计划的快速增长主要得益于公司部门的401养老金计划的设立。在英国，考虑到截至XX年有近4/5的私营企业使用固定收益计划，因此该种计划传统意义上占据英国养老计划的主导地位；然而，对新成员采用固定收益计划的公司数目却从XX年的56%跌至XX年的38%。固定缴款计划在欧洲的其他国家已被广泛接受，但固定收益计划仍然是养老金计划的基石。日本的私人养老金主要是固定收益计划，虽然这些企业现在也提供现金平衡计划和固定缴款计划。　　养老金资产主要为支付养老金提供资金。因此一项养老金计划的投资业绩，应该由其资产充足率来决定，这项资产充足率主要受养老金负债的影响，虽然也另外有一套完整的投资保险评判标准。理解养老金支付对管理人合理设置投资政策至关重要。　　计划精算师通常是一名主要从事养老金支付估算的数学家。除了养老金的固定支出外，负债的估算还包括未来项目的人事变动、工资和薪金的增长幅度、成员提前退休的比率、合适的生命周期表和其他因素。计划精算师的工作为计划出资者提供了一下几项关键的信息。　　首先，精算师会确定计划的负债规模和怎样计算投资组合资产已有规模的现值。计划资产价值及其负债的现值之间的关系被称为资金积累状况。在完全保障养老金计划中，基金资产负债的比率为100%或更大。养老金盈余等于养老金基金资产的市值减去其负债的现值。在资金不足的养老金计划中，这个比率则小于100%。　　养老金计划中有三项关于负债的基本概念：　　-累积给付义务。累积给付义务是指根据现有的工资水平，假设计划即刻终止，将到此刻为止的应支付的所有退休金折算至本日［累积服务年限］的现值。　　-预期结付义务。预期结付义务和ABO计算方式相同，但它考虑到未来薪资水准，退休时以未来薪资水准为基础，将特定截止日的应支付的所有退休金，折算成该特定日的现值。因此PBO受薪资增长的影响，适用于不打算结束固定收益计划的成长型公司。盈亏状态通常是依据PBO计算的。　　-未来总负债。在判断养老金基金负债的方法中，未来总负债是最易理解但是最不确定的一种。未来总负债可以视为累积和计划所要执行的养老金给付的现值，包括未来计划的薪资增长。这种财务概念可以作为设定投资政策的基础。　　一个精算师的工作还包括确定退休员工和在职员工之间的计划负债缺口。这种缺口会反映在两个重要的方面：　　-由于退休员工现在需要立即支付养老金，因此这部分人群的数目越大，每月基金的现金流出量也就越大，从而要求基金具有更高的流动性。这部分与退休员工相关的基金负债即是退休员工养老金负债；而与在职员工相关的负债则是在职员工养老金负债。　　-由于同一张生命周期表对在职员工和退休员工都适用，一个拥有较多退休员工