保险公司市场经营分析报告.doc

PAGE \* MERGEFORMAT2 保险公司市场经营分析报告 2019年4月 一、保险公司高杠杆经营情况回顾 2014年8月国务院发布保险“新国十条”，明确了保险的作用是社会的“稳定器”和经济的“助推器”。保险除了拥有交纳保费给予投保人人身以及财产的保障功能以外，投资与理财功能也被越来越多的投保人认可。近年来，我国保险公司保费规模发展迅速，除了以保障功能为主的传统险以外，以投资理财功能为主的万能险等产品逐渐崛起。在持续降息的环境下，这类高现金价值保险产品相比于银行理财产品具有高息的吸引力，而保险公司吸纳保费后高比例投资于权益市场，因此形成了一种高杠杆的运营模式。 图 1、2013 年至 2017 年保险公司总资产及增速 资料来源：Wind、XXXXX （一）融资型保险公司的高杠杆经营模式 由于保险公司的财务杠杆率比较高，用较少资本就能撬动10倍的总资产，合理运用这些资金产生收益会使得企业净资产收益率（ROE）的增长十分可观。看中保险公司的这项优势，许多资产龙头纷纷出手收购、增资、拟创立保险公司。那么保险公司如何快速的吸纳保费，迅速的将财务杠杆提升到一定的高度就成了关键问题。因此，行业中出现了以销售高现金价值保险产品为主的保险公司，一种新型的“融资型”保险公司。 由于寿险产品和财险产品的保单期限不同，一般而言寿险的保单期限比产险更 长，因此在销售高现金价值产品方面，寿