价值创造型财务管理在江苏苏美达集团公司的实践.docx

价值创造型财务管理在江苏苏美 价值创造型财务管理 在江苏苏美达集团公司的实践 张格领 价值创造型财务管理是以企业价 值 最 大化目标为出发点，以价值创造 功能 为基 础，以管 理 功 能 为核心，通 过参与投资活 动、经营活 动和融资活 动以及风险管理等来进行企业价值创 造和实现企业价值的可持 续 增长。江 苏苏美达集团公司（以下简称苏美达 集团）立足于“以贸易为主导，贸工技 结合，国际化、多元化的产业集团”的 战略定位，通 过成功实施的价值创造 型 财务管理模式强有力地支持了集团 公司的发展战略，市场份额、经营规模 和国有资产保值增值效果不断显现， 2009年进出口总额超18亿美元，营业 收入超139亿元，贸易资金结算总量超 420亿元。 现在苏美达集团对银行承兑汇票和信 用证的使 用上，这为集团减 少了对外 采购中的现金支付，降低了结算成本。 ②对外统一筹资，降低资金使用成本。 苏美达集团依托资金集中管理平台， 在内部资金不足时，由集团总部统一筹 资，在处理好与各家银行间关系、争取 支持的前提下, 充分利用银行间的竞争 争取最优惠的贷款, 以最大限度地降 低筹资成本。③建立外汇资金平台，统 一结售汇，降低企业用汇成本。20 07 年8月由国家外汇管理部门批准，苏美 达集团作为江苏唯一一家试点单位在 集团内部实 行 统一结 售汇，降 低了企 业的外汇使用成本，扩大了企业使用外 汇的自主权，降低了企业的外汇头寸暴 露在汇率波动等风险下而遭受损失的 可能 性。④ 进行资 金 集中管 理，降 低 流动性成本。苏美达集团通过建立资 金集中管理平台，加强 对集团所属企 业资金的宏观调控，盘活存量资金，调 剂资金余缺，加速资金周转，降低财务 费用，促进资源的优化配置，降低企业 的流动性成本，为企业创造价值。在资 金集中管理下，目前该集团没有任何一 笔商业贷款，内部的余 缺调剂已 经完 全满足了企 业的资金需求。⑤ 进行 税 收筹划，降低税收成本。集团财务部门 成立了专门的政策法 规小组，研 究与 企业相关的各项政策法规并进行税收 筹划，以期为企业创造价值。如对出口 退税进行规划，对退税相关的单据、凭 证进行规范化管理，加快退税的速度， 获得节税收益；对企业的研究、开发费 用分开核算，规范账务处理，获得开发 费用的税前 加计扣除的优惠政 策，减 少企业的税负等。另外，预测到我国将 来的相关 外贸出口政策将进一步向生 产企 业倾 斜，外贸公司将逐 渐处 于竞 争劣势，苏美 达集团将相关 外贸业务 向生 产企 业转移，把 外贸业务在 生 产 企业内部部门化, 形成产供销一体化。 这样苏美达集团既可以享受到生产企 业的税收优惠政策, 又能把外贸公司的 人才优势、客户优势与生 产企业的价 格、人力优势有机结合起来，形成了强 大的合力。 其次是积极增加现 金流 入。① 科 学利用闲散资金 进行投资，获取现金 流流 入。苏美达集团依托资金 集中管 理，将各子公司与集团自身的资金集中 起来，并编制现金预算，在满足内部需 要的情况下，适度地利用集团的闲散资 金进行商业票据、证券等投资，最大化 地发 挥闲散资金的效用。②用好政 府 优惠政策，获得补贴收入。随时关注各 项相关政 府补贴政 策，对有希望获得 补贴的项目，事前准备好相关的申报单 据、凭证，并在规定时间内按照规定格 式积极向有关部门申报。实际上这也是 财务管理深入 业务的一大 好处，财务 管理与业务的深度融合有利于发现新 一、苏美达集团的具体做法 （一）财务管理活动创造价值 价值创造型财务管理首先是在财 务管理活 动中创造价值，这是 对价值 创造型 财务管理的基本要求，也是 企 业实现 财务目标的需要。苏美 达集团 利用财务管理活动本身创造价值的做 法有： 首先 是 努力降 低 成 本费用，主要 包括：①利用多种结算手段，降低结算 成本。苏美达集团通 过多年的积累和 发展，建立了良好的信用，享受到了银 行给予的多项优惠结算条件，主要体 36 财务与会计·理财版·2010 04 理财广场Finance Accounting的价值创造点。（二）财务 管 理财广场 Finance Accounting 的价值创造点。 （二）财务 管 理协同公司经 营管 理，推动公司价值创造 一是科学的项目决 策引导价值创 造。苏美达集团在将相关外贸业务向生 产企业转移的过程中，必然会涉及投资 项目的选择问题。对此，集团内部建立 了科学的项目决策流程，从最初的项目 建议、可行性论证到最终项目的确定， 都有一套严密的决策流程，以确保项目 的正确选择。在项目的价值评估中，将 静态和动态的评 估方 法相结合，以动 态分析方法为主，采用内部收益率、净 现值等指标作为判别项目取舍的依据。 同时，在项目评价过程中还引