国际金融课件--Chapter 2. Foreign Exchange Exchange Rate(外汇与汇率).pptVIP

Chapter 2. Foreign Exchange Exchange Rate Characteristics of FE 二 外汇的特征： 以外币表示，可用于对外支付的金融资产。 物资偿付保证，各国普遍接受。 充分的可兑换性(Convertibility)。 (1) Convertible;经常项目没有任何限制； 资本项目也比较宽松。 (2) Restricted Convertible;在经常项目 上对居民有限制，对非居民无限制。资本 项目原则上管制。 (3) Non-convertible; 对经常项目和资本项目 都管制。 Review of Marxist’ 货币是充当一般等价物的一种特殊商品。 货币的职能：(1)价值尺度；(2)流通手段；(3)贮藏手段；(4)支付手段；(5)世界货币。 Variety of FE 三 外汇的种类： （一）来源和用途：贸易/非贸易 （二）自由兑换性：自由/记帐（三）买卖交割期：即期/远期 四 外汇的作用： Foreign Exchange Rate 外汇汇率 Krugman: The Price of one currency in terms of another. 一国货币折算成另一国货币的比率。 The Adapted Speech from VIP-1 谈到价格比较就离不开汇率，因为中国货是用人民币标价的，而美国货是用美元标价的，没有汇率的话，二者无法进行比较，这里就产生汇率如何规定的问题。很遗憾地，现在中国绝大多数的外贸教科书上对汇率的解说是含混不清的，一般都说汇率是两种货币购买力的比。然而，以人民币和美元购买力来讲，二者的比取决于买什么东西。如果买旅游鞋，大概是四元人民币合一美元，但是如果买汽车，大概是十五元人民币合一美元，这不叫人糊涂吗？其实，正因为两种货币购买力之比是变化的，它取决于买什么商品，这才有外贸。 The Adapted Speech from VIP-2 如果不论买什么东西购买力的比都相同的话，就不会有任何贸易。如果汇率发生变化，价格比较跟著会变，比较优势也就会发生变化。比如说，如果中国增加了许多粮食或石油进口，外汇入不敷出的话，人民币将贬值，有些原来不值得出口的商品，现在变得可以出口了。这说明比较优势随著宏观的外贸形势而变，并不仅仅取决于商品生产本身的成本。至于汇率如何决定，就不在本文中讨论了。 Direct Quotation 直接标价法： 一单位外国货币=若干本国货币。 US$ 100 = RMB 827.70 JP￥ 100000 = RMB 7820.10 HK$ 100 = RMB 106.12 世界上绝大多数国家，中国使用。 Indirect Quotation 间接标价法： 一单位本国货币=若干外国货币。 英国伦敦外汇市场使用。美国对英镑的标价使用。 直接和间接的倒数换算关系： Other Classifications 按汇率制度，政策分： 固定汇率 Fix Rate 浮动汇率 Floating Rate Defray and Speed 电汇Telegraphic Transfer Rate//常用；又称基础汇率；贵。 信汇Mail Transfer Rate；港澳用 票汇Demand Draft Rate /Sight Bill；(1)即期外汇汇票；(2)长期汇票汇率。便宜。 根据银行占用客户资金长短来定价格。 Date of Delivery 即期汇率//现汇汇率：Spot Rate; 两个营业日内交割。 远期汇率//期汇汇率：Forward Rate; 1月~1年交割。 升水(At Premium): 远期即期； 贴水(At Discount): 远期即期； 平价(At Par): 远期=即期； Official vs Market 官方汇率Official Rate:规定法定价值： 贬值Devaluation;升值Revaluation; 市场汇率Market Rate:由市场供求关系决定波动： 　下浮Depreciation;上浮Appreciation 场内（交易所）和场外（黑市） Other Terms 开盘价 Opening Rate 收盘价 Closing Rate 商业汇率 Commercial Rate 金融汇率 Financial Rate 单一汇率 Uniform Rate 双重汇率 Dual Rate／复汇率 Multiple Rate/ Real Exchange Rate Determinant of Exchange Rate 汇率的