期权基础知识4期权的风险参数及特点.pptVIP

期权的风险参数及特点;主要内容;期权的风险参数;一、期权的Delta;期权的Delta风险;期权Delta的特点;期权Delta特点-标的资产价格与期权Delta的关系;期权Delta特点-标的资产价格与期权Delta的关系;看涨期权价格对标的物价格波动的敏感度：;看跌期权价格对标的物价格波动的敏感度：;期权Delta特点-到期时间对期权Delta的影响;期权Delta特点-到期时间对期权Delta的影响;期权Delta特点-波动率对期权Delta的影响;Delta对冲——即利用delta计算对冲期权头寸风险的套保比率;Delta对冲;考虑资金成本和标的资产价格变化;周数;Delta对冲——利用Delta计算对冲股票组合风险的套保比率;如果交易者用看跌期权来对冲股票组合的风险，需买进10000/0.3184份看跌期权。;例1中，金融机构10万份看涨期权空头头寸的Delta为： 0.522*（-100000）=-52200美元。;Delat动态调整的特点;期权的Г是指证券组合价值Delta变化与标的资产价格变化的比率。是证券组合关于标的资产价格的二级偏导数，gamma也被称作期权价格与标的资产价格关系曲线的曲率。;同一标的资产的看涨和看跌期权的gamma值相等。 ;期权Gamma（Г）的特点——Delat对标的物价格波动的敏感度：;实值、平值、虚值期权受到期时间变化的影响不同。 ;期