中国股市发展史.docVIP

中国股市发展的历史进程 HYPERLINK /wap/index.shtml \t _blank 手机免费访问　 HYPERLINK \t _blank 　2008年06月27日 23:34　华夏时报　 HYPERLINK /wap/index.shtml HYPERLINK javascript:comment(); 查看评论 　　郭田勇：中央财经大学金融学院教授、中国银行??（601988 HYPERLINK /?act=directac=601988t=3 \t _blank 股吧, HYPERLINK /?act=directac=601988t=1 \t _blank 行情, HYPERLINK /?act=directac=601988t=2 \t _blank 资讯, HYPERLINK /?act=directac=601988t=6 \t _blank 主力买卖）业研究中心主任　　30年，一个呱呱落地的婴儿可以长成一个风华正茂的青年；30年，中国股市从无到有，从小到大，走过了一些成熟市场几十年甚至是上百年才能完成的道路。回顾改革开放以来中国股票市场的发展，大致可以划分为三个阶段。　　中国股票市场萌芽及最初探索阶段(1978-1991)　　1986年11月14日，我国改革开放“总设计师”邓小平在北京人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰·凡尔霖时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发行的第一只股票——一张面额为人民币50元的上海飞乐音响??（600651 HYPERLINK /?act=directac=600651t=3 \t _blank 股吧, HYPERLINK /?act=directac=600651t=1 \t _blank 行情, HYPERLINK /?act=directac=600651t=2 \t _blank 资讯, HYPERLINK /?act=directac=600651t=6 \t _blank 主力买卖）公司股票，成为我国股票市场发展史上的标志性事件之一。　　1、股票发行创“新纪元”　　1984—1986年，北京、上海、广东、四川、辽宁等地的部分集体和国有中小企业纷纷开始股份制试点，设立股份有限公司，如广东宝安县联合投资公司、北京天桥百货公司、上海飞乐音响股份有限公司等，其中北京天桥百货、上海飞乐音响、上海延中实业等公司还公开发行了股票。　　1987年召开的党的“十三大”对前期股份制试点的成绩做出肯定，允许继续试点并提出了规范性意见。从此政府逐渐加大对股份公司的规范化管理，股份公司开始按照国际惯例设立和运作，股票发行更加规范，真正意义上的股票发行数量也越来越多。上海、深圳出现了股票的公开柜台交易，沈阳、武汉、成都等地也出现了股票的公开交易或场外交易。成立了一批专门从事股票发行、转让或交易相关业务的证券公司，从而为股票市场的发展奠定了市场基础。　　1987年1月，上海真空电子器件公司向社会公开发行股票，成为我国第一家实行股份制的大中型国营企业。该公司股票的发行，拉开了国营大中型企业股份制试点的序幕，股份制试点进一步扩大和深化。截至1990年底，我国共有4750家企业发行了各种形式的股票，共筹资42.01亿元。其中，公开发行股票筹资17.39亿元，非公开发行筹资24.62亿元。　　2、股票交易由“暗”转“明”　　1984年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司的股票发行不久，一些持有者即开始了自发的股票转让，这就是股票的私下交易。股票的私下交易广泛地存在于公开柜台交易之前的深沪两地。由于没有固定的交易场所、缺乏市场化的价格、信息不对称以及交易成本过高等问题，股票的私下交易存在着较多的投机和欺诈成分。　　为解决股票的流通问题，1986年，上海试办了股票的公开柜台交易。1986年9月26日，“飞乐音响”与“延中实业”两只股票率先在中国工商银行??（601398 HYPERLINK /?act=directac=601398t=3 \t _blank 股吧, HYPERLINK /?act=directac=601398t=1 \t _blank 行情, HYPERLINK /?act=directac=601398t=2 \t _blank 资讯, HYPERLINK /?act=directac=601398t=6 \t _blank 主力买卖）上海信托投资公司静安证券部柜台交易。为规范股票柜台交易，1987年1月中国人民银行上海市分行出台了《证券柜台交易管理暂行办法》，规定股票必须在经人民银行批准的证券柜台转让，同时放开了股票交易价格。随后，上海的股票交易柜台和股票交易数量均有所增加，到1990年，上海已有16个证券交易