国际金融管理期末试卷.doc

PAGE 对外经济贸易大学教务处 2005 期末考试试卷格式 第 PAGE 0 页 共 NUMPAGES 5 页 对外经济贸易大学国际经济贸易学院 研究生课程班期末考试试卷（2010-2011学年第一学期） 《国际金融管理》 课程班序号： 授课教师：王琰 学号： 姓 名： 成 绩： 一、判断题（每小题2分，共10分） 判断正误,并对错误的陈述加以改正。 1、外汇市场上的次要货币是指在即期市场上可自由兑换，但可能受到交易量限 制或者政府干预，因此远期市场的交易成本很高的货币。 2、外汇汇率变动的一个基点是指小数点后第四位变动一个数，即0.0001。 3、远期汇率升贴水率用“小数/大数”的形式表示时，对于直接标价法而言， 值得是本币贬值，外币升值。 4、期货市场的保证金制度要求，清算公司当日结算时，若保证金账户的余额达 不到维持保证金水平，对客户发出追加保证金的通知；客户需将保证金账户 补足到初始保证金的水平。 5、企业未来现金交易价值受到汇率影响的程度为经济风险，指在以外币计价的 交易中，由于外币和本币之间以及外币与外币之间汇率的变动，交易者蒙受 损失的可能性。 二、（15分）假设在亚洲三地金融市场上，某一时刻的报价如下： （假设货币买入价和卖出价相同） 新加坡 韩元报价为：714.00韩元/新加坡元 中国香港 新加坡元报价为：4.70港元/新加坡元 韩国 港元报价为：150.00韩元/港元 请问三地是否存在套利机会？假设某投资者现有1,000,000新加坡元，他应如何进行投资？ 三、计算（20分） 假设一美国人有10万美元，目前英镑与美元的即期汇率为￡1=＄1.8000/30， 90天远期汇率为￡1=＄1.7800/35；美元的年利率为4%，英镑的年利率为6%。 如果此人要实现三个月的投资收益最大化，应选择在美国还是在英国投资？ 请写出详细分析过程及投资过程。 四、案例分析（40分） 假设某美国公司180天后需要支付200000英镑，考虑用（1）远期合约套期保值（2）货币市场套期保值（3）期权套期保值（4）不套期保值。 该公司 取得以下信息可用于评价可能的解决方案： 现时英镑即期汇率为1英镑=1.5美元 现时英镑180天后远期汇率为1英镑=1.47美元 利率如下 英国 美国 180天存款利率 4.50% 4.50% 180天贷款利率 5.0% 5.0% d)180天英镑买入期权的执行价为1.48美元/英镑，期权费为0.03美元 e)180天英镑卖出期权的执行价为1.49美元/英镑，期权费为0.02美元 f)该公司预测180天后的即期汇率为 可能汇率值 概率 $1.43 0.2 $1.46 0.7 $1.52 0.1 问：公司应采取哪种方案？ 五、（15分）论述题 论述利率平价、购买力平价、国际费雪效应的基本内容；并比较三者在解释汇率波动方面的异同点。