京能清洁能源（0579.HK）.pdfVIP

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2020-01-20 发布于未知
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京能清洁能源（0579.HK）.pdf

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KAB Financial Advisory Limited 三甲信息咨询有限公司 Wholly owned by KAB China Limited 三甲中国有限公司全资拥有京能清洁能源（0579.HK ）多元化清洁能源组合有利提高未来盈利能力北京京能清洁能源是北京最大的燃气电力供应商和中国领先的风电运营商，从事燃气热电，风电，中小型水电。投资建议公司开发，管理及经营燃气热电联产电厂及燃气供热厂。按申购 2008 年，2009 年，2010 年的控股装机容量计算，公司分别占预测每股收益 0.15 港元北京总燃气发电装机容量的65%，61%及61% 。公司将所产电力与热能分别售于地方电网公司及北京客户。预测2011 PE 11-14 X 截至2010 年，公司是中国第八大风电运营商，占中国风电总装机容量约 2.4% ，其运营中及在建风电场分布在内蒙古，北京，宁夏及辽宁省等地。公司将所产电力售于地方电网公司。基本资料除了上诉2 个分部外，公司亦开发，管理及经营中小型水电站集资额 49 亿港元及其它清洁能源项目，还透过联营公司或合营公司开发，管理发行H 股 23.57 亿及经营地热，垃圾发电及污水冷热源厂。发行价格 1.63-2.08 港元招股日期 24/6-29/6 午时公司录得业务显著增长，控股装机容量自2008 年 12 月31 日保荐人高盛，瑞银的1,361.40 兆瓦增至2009 年 12 月31 日2,007.65 兆瓦，再增中银至2010 年12 月31 日2,255.15 兆瓦，复合年增长率为28.70% ，每手股数 2000 截至2010 年12 月31 日，另有控股在建容量1,455.6 兆瓦。利润表年结 31/12 （百万人民币） 2008 年 2009 年 2010 年收入 2,256.7 4,785.5 3,642.8 研究员王韵珺按年增长（% ） N.A 112.06% (23.87)% （86755）3336 0713 - 125 毛利 1,248.2 3,326.9 1,672.3 研究员曾燕玲毛利率（% ） 55.31% 69.52% 45.90% （86755）33