chapter1项目融资概述.pptVIP

一、融资的定义 １、广义的融资：将储蓄转化成为投资。 2、中义的融资：调剂资金余缺。 3、狭义的融资：经济主体从外部获得资金的过程，或筹资。 4、窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。 ５、我们的研究结论： 融资是社会各经济主体为实现优势互补、互利互惠的目标，依法进行资源的调节与配置所采取的货币借贷、证券买卖和租赁等金融活动的总称。 　　该定义的内容包括： 融资的主体 融资的条件 融资的目的 融资的内容 融资的手段 融资的性质 资金需求方、资金供给方的主要优势 资金需求方、资金供给方动机比较 二、融资方式的分类 股本融资、债务融资和夹层融资 直接融资与间接融资 内源融资与外源融资 配合性融资、保守性融资和激进性融资 横向融资与纵向融资 银行主导型融资、股份主导型融资和风险资本融资 用过去的财产融资、用现在的财产融资和用将来的财产融资 完全追索融资、有限追索融资和无追索融资 1、股本融资、债务融资和夹层融资（按照风险与收益） （1）股本融资与股权融资 股本融资是指资金需求方以其所有权换取他人资源的金融活动。 股权融资是指资金供给方以所拥有的资源换取企业所有权的金融活动。 图示如下： （2）债务融资与债权融资 （3）夹层融资是指处于股权融资和普通债务融资之间的一种融资方式，是从属债务的一种。 2、直接融资与间接融资（按照交易关系） 直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程。  　　间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经营管理。 间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。 3、内源融资与外源融资（按照融资渠道） （1）内源融资是指资金需求方自行积累储蓄并利用自身储蓄的过程。 （2）外源融资是指资金需求方动员、利用他人储蓄的过程。 内源融资与外源融资的具体形式 4、配合性融资、保守性融资和激进性融资（按照融资偏好） 早期融资类型 （1）配合性融资是指运用临时性负债满足临时性流动资产的资金需要，运用长期性负债满足永久性流动资产和固定资产的资金需要的融资偏好。 （2）保守性融资是指将长期性负债用于一部分临时性流动资产资金需要的一种融资偏好，又称为稳健性融资。 （3）激进性融资是指将临时性负债运用于永久性流动资产、甚至用于固定资产购建的一种融资偏好，又称为冒险性融资。 5、横向融资与纵向融资（按照资源的流向） （1）横向融资通过金融中介和金融市场把资金需求方与资金供给方联系起来，按照优势互补、互利互惠的原则进行资源调节配置的一种融资格局。 （2）纵向融资是指国家借助政权的力量通过其隶属的行政系统和项目对国家的依赖，集中和分配资金的一种融资体制。 陈享光《融资均衡论》 　　６、银行主导型融资、股份主导型融资和风险资本融资　　　　　（按照融资制度） 对中国融资格局发展变化的归纳 （1）财政拨款性融资机制 （2）银行贷款性融资机制 （3）市场调节型融资机制 刘淑莲著《企业融资方式 结构与机制》 对经济发达国家融资格局发展变化的归纳 （1）银行主导型融资 （2）股份主导型融资 （3）风险资本融资 张宗新等文 　　７、用过去的财产融资、用现在的财产融资和用将来的财产融资　（按照资金需求方的融资基础） 用过去的财产融资 用现在的财产融资 用将来的财产融资 　　８、完全追索融资、有限追索融资和无追索融资