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第二章 国际投资理论 第一节 国际直接投资理论 第二节 国际间接投资理论 （1）为什么企业要到国外去经营？？ （2）投资企业如何与占有天时、地利、人和的当地企业进行成功的竞争？？ （3）为什么企业不通过国际贸易或许可经营方式，而是通过投资海外生产方式进入国际市场？？ 第一节 国际直接投资理论 一、早期的国际直接投资理论 纳克斯1933年发表了一篇题为《资本流动的原因和效应》的论文，把国际直接投资当做国际资本流动来研究。 纳克斯国际投资理论认为，国际资本流动是由于各国间利率水平的不同而引起的，资本总是从利率低的国家流向利率高的国家，而产生利率差的原因又是由各国资本的供求关系决定的。 纳克斯的理论只解释了通过借贷来从事跨国资本流动行为。 两个观点： 资本跨国流动的最直接的动机是利润，而且是产业资本利润。 引起跨国资本流动的主要因素是产业资本。 他实际上研究的是国际直接投资，但没有区分两者，在其论文中还涉及了市场需求、产业活动、技术创新和利润机会等研究直接投资所必须考虑的主要因素。 20世纪40年代后麦克道格尔和肯普，在纳克斯资本收益率差别引的资本流动的理论的基础上，用几何图形来解释国际直接投资活动的发生及福利效果。 仍然没有区分国际直接投资和间接投资，仅用几何图形诠译了两者的共性。 20世纪60年代后