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宁波银行——资金部远期结售汇业务 二００七年十月十二、三日 汇 率 风 险 假设：贵单位，在2007年6月28号，签订一笔出口合同，约定在11月28号收款，这笔合同成本为295万人民币，企业根据6月28号预计11月28日汇率7.5500计算，约定合同货款为40万美元 企业预算利润：7.55×40－295＝7万元 但是在11月28号当天，汇率已经变动为7.3，企业只能收到7.3×40＝292万人民币，反而损失3万元 对于企业来说，汇率的改变不能预测，但是可以根据锁定汇率，从而锁定成本，进而进一步锁定收益，为自己计算出利润空间 推荐业务——远期结售汇 远期结售汇业务，是指客户与我行签订远期结售汇总协议后，客户逐笔向我行提交远期结售汇委托书，约定将来某一日期办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日再按照该远期结售汇委托书订明的外汇币种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。 措施：6月28日，根据我行远期牌价，与进口商议价提高合同货款，假设提高至41万美元，同时与我行签定远期结售汇委托，约定结汇汇率7.50 则：企业锁定收益41×7.5-295＝12.5万元人民币 如果企业无法提高货款，企业锁定收益40×7.5-295＝5万元人民币 案 例 详 解 客户预算一年收汇金额，于2007年2月27日与我行签订以下远期结售汇委托： 约定 期限 约定结汇汇率 约定结汇金额（万美元） 约定交割日期 6个月 7.6265 200 2007-8-04至2007-9-04 7个月 7.6089 200 2007-9-09至2007-10-9 8个月 7.5985 200 2007-10-1至2007-11-1 9个月 7.5815 200 2007-11-3至2007-12-3 10个月 7.5675 200 2007-12-4至2008-1-04 11个月 7.5540 200 2008-1-01至2008-2-01 12个月 7.5432 200 2008-2-03至2008-3-03 正常交割——一次性交割 6个月期限：约定汇价7.6265 2007年9月4日 客户一次性交割200万美元 当时即期结汇汇率7.5352 客户多结汇金额＝(7.6265-7.5352)×200＝18.26万人民币 假设当时即期结汇汇率7.6565 客户少结汇金额＝(7.6565-7.6265)×200＝6万人民币 Ps：为了更清晰表述各种情况发生对客户的影响，所以我们假设汇率发生反方向的变化时客户的损益，与实际汇率不符，以下类同 正常交割——分批交割 7个月期限：约定汇价7.6089 2007年9月10日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5065 2007年9月14日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5025 2007年9月28日 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.4911 客户多结汇金额＝(7.6089-7.5065)×50＋(7.6089-7.5025)×50＋(7.6089-7.4911)×100＝22.22万人民币 假设 9月10日，即期结汇汇率7.6120 9月14日，即期结汇汇率7.6099 9月28日，即期结汇汇率7.6090 则客户少结汇金额＝(7.6120-7.6089)×50＋(7.6099-7.6089)×50＋(7.6090-7.6089)×100 ＝0.21万人民币 配合掉期业务交割 8个月期限：约定汇价7.5985 客户交割情况： 2007-10-9 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.5020 2007-10-16交割100万美元当时即期结汇汇率7.5036 客户配合掉期业务交割 掉期：10月9日 约定结汇7.5170，11月1日约定购汇7.4600 掉期：10月16日约定结汇7.5186，11月1日约定购汇7.4600 客户多结汇金额＝(7.5170-7.4600)×100＋ (7.5186-7.4600) ×100＋ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.5985-7.5036)×100＝30.7万人民币 客户正常交割 客户多结汇金额＝ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.5985-7.5036)×100＝ 19.14万人民币 配合掉期业务交割——续 8个月期限：约定汇价7.5985 假设：10-9 即期结汇汇率7.6050，10-16即期结汇汇率7.6020 客户配合掉期业务交割 掉期：10月9日 约定结汇7.6220，11月1日约定购汇7.5800 掉期：10月16日约定结汇7.6200，11月1日约定购汇7.5800 客户多结汇金额＝(7.6220-7.5800)