农产品期货漫谈.ppt

农产品期货漫谈 主要内容 期货与期货的功能 全球商品期货的发展 我国期货市场发展历程 农产品期货与农村发展 期货订单新模式 世界商品期货发展展望 期货概览 期货是富裕魔力的，它离我们并不远 概念和特征 商品买卖合约的标准化远期信用交易。 特征：杠杆性、预期性、双向性、 浮动性 期货的交易机制 作空机制 杠杆机制 信用机制 套利机制 期货概览 期货市场的功能 本质：价格形成和市场组织的制度创新 基础功能：价格发现和风险配置 创造功能：资源整合、信用融资、改善流通 发展功能：国家战略、经济和金融安全 期货市场是怎么组成的？ A、期货交易所 B、期货公司 C、投机者、套期保值商 D、结算机构 E、期货协会 F、监管部门 现代经济体系中的期货市场 期货是现代市场体系的重要组成 期货是大宗商品价格的主导力量 期货是政府调控市场的有效工具 不会利用期货市场教训深刻 中国因素导致中国损失 近年来，在国际市场上，我们屡屡成为国际炒家“围猎”的对象，“中国因素”没有成为“中国优势”，反而在国际市场上买出了“中国高价”，国内企业为此损失惨重，教训非常深刻。 如去年一季度，国内企业在大豆价格上涨中盲目大量买进，买出了芝加哥大豆期货市场17年来的最高价，但到4、5月份，大豆价格出现“地震”，每吨狂跌1000多元，企业进口一船大豆的损失在6000万元以上，全国油脂企业因大豆价格下跌损失近百亿元，一些企业濒临破产，一些银行也因贷款无法收回而蒙受重大损失。 原油、铜、棉花等大宗商品进口贸易也都出现过类似情况，我国几乎成为为全球商品价格波动“埋单”的“冤大头”。 国际贸易以期货定价 新一轮粮改与期货市场 主旨：放开购销市场、直接补贴粮农、转换企业机制、维护市场秩序、加强宏观调控 有关期货的政策：稳步发展期货市场、完善粮食市场体系、规范期货交易行为 对期货市场的现实需要：结构调整、宏观调控、价格信号、企业经营、市场体系 为利用期货创造的条件：企业自主经营、市场价格放开、多元渠道形成 结论：发展粮食期货、利用期货市场是落实和深化新一轮粮改政策的内在要求 案例：期货与玉米市场调控 3月份，为缓解国内玉米市场丰收价格走低的压力，国家实施了对玉米出口退税、发放300万吨配额的举措，来提振国内玉米价格，增加农民收入，期货市场以高度的灵敏超前性对国家这一宏观调控政策做出了反映。 3月上旬政策出台后，玉米期货价格由2月底的1180元/吨猛涨至1330元/吨，短短10多个交易日，上涨150多元/吨，涨幅13 %。 在期货上涨的拉动下，产区玉米现货价格已由政策出台前的1020-1030元/吨涨至目前的1080-1100元/吨，农民增强了今年玉米种植的信心。 期货市场与农村金融改革 健全农村金融体系 农村金融深化对期货市场的影响 期货市场服务粮农增收 农民市场经营的困境 国家农民增收政策的遗憾 期货市场服务农民增收的作用 期货市场服务农民稳定增收的模式 国家政策的市场缺陷 国家出台了一系列鼓励粮食生产、扶持农业发展的优惠政策，实行直接补贴、农业税减免及其他涉农补贴扶持粮食生产，粮农确实得到了实惠，这在粮食流通体制突破性进展，在我国农业发展中具有里程碑意义。但是，由于粮食市场价格波动大，在粮食增产的情况下，粮价往往走低，不仅吃掉了“补贴”，甚至使农民很难增收。 据国家粮食局有关专家估计，2004年秋季平均粮价下跌0.2元/斤，全国3000亿斤商品粮，粮价下跌就相当于让粮农损失600亿元，算上国家补贴和税收减免400亿元的增收因素，全国农民还是少收入200亿元左右。 市场因素直接关系到政府扶持农业优惠政策的效果，对农民增收影响很大。价格是来自市场的问题，必须借助市场的手段来解决。在粮食全面走向市场化以后，政府优惠政策很难解决价格问题，价格的大幅下跌足以吃掉所有的政府补贴，足以让农民白白辛苦一年。在市场经济条件下，政府扶持农业、补贴农民需要市场的配合，需要有效利用市场机制。 农民面对的市场风险 期货服务农民增收 一次“特快信息服务”使百万豆农受益 －－2003年11月大商所致信黑龙江省委书记《关于确保豆农增收的紧急建议》，及时传递市场行情，黑龙江省迅速传播，市场价格迅速由2.30~2.54上涨至2.80，农民把握卖粮主动权，200万豆农受益。 －－回良玉副总理批示：“此做法很好！事实说明，信息就是财富，加快农业信息服务体系建设，搞好信息引导服务，是促进农民增收和农村小康社会建设的一项重要工作，送农业部调研。” 先卖后种效果显著 －－2004年两