【精编】基础设施信托培训教材.ppt

基础设施信托 主讲： 中信信托有限公司简介 　　　中信信托有限责任公司（以下简称“公司”）是中国银监会直接监管的以信托业务为主业的全国性非银行金融机构，是资产管理规模最大、综合经营实力稳居行业领先地位的信托公司。 　　公司追求和谐、科学的价值文化，秉承“无边界服务、无障碍运行”的经营理念，把握市场规律，超前适变应变，持续学习创新，统筹价值实现，致力于成为信托法规范下“综合金融解决方案的提供商和多种金融功能的集成者”，以差异化竞争、持续性创新为标志，达成国内领先、综合优势明显、具有核心竞争力的智慧型信托公司。 　　2010年，公司在快速稳健发展中持续优化业务结构，信托业务从纯融资业务向资产管理和财富管理业务转型，从非主动管理向主动管理转型，发起推出涉及农牧产品生产、能源资源开发、民生工程建设、房地产开发等多个领域有影响力的信托产品，各项业务保持着良好发展势头，信托资产管理规模、信托业务收入、净利润等主要经营指标保持行业领先地位。 产品专区  证劵投资信托 房地产信托 矿产能源信托 金融机构信托 工商企业信托 基础设施信托 另类投资信托 公益信托 QDII投资信托 其他 1.基础设施 1. 基础设施概念 基础设施主要包括市政建设、交通、通讯、能源、环保、供水、江河治理等方面。基础设施项目建设通常具有投资额巨大、建设周期长、管理要求高等特点。在2000年至2004年的5年中，我国的基础设施建设仅通过发行长期建设国债这一个需求来源所募集的投资资金就高达6600多亿元。 2． 基础设施信托简介 1） 基础设施信托概念 基础设施信托指信托投资公司在业务运营中接受委托人的委托，双方签署《信托合同》，利用信托制度以自己的名义参与基础设施运作，委托人指定的受益人根据《信托合同》的约定享有信托受益权。信托投资公司在基础设施信托业务运作中，若接受的是单个委托人的委托称作单一信托；若接受的是多个委托人的委托称作集合信托，集合信托一般通过私募发行集合信托产品的方式运作。 基础设施信托充分发挥了信托联系社会闲散资金与基础设施建设的桥梁作用，已经成为我国基础设施建设新的投融资方式。 2）基础设施信托的特征 3. 基础设施信托的优势 （1）从基础设施项目本身的运作效率看，与其他方式相比，基础设施信托实现了“融资、投资、运营、监管”有机分开的市场化运作，提高了社会资本的配置和运用效率。信托的核心功能是财产隔离，受托财产放在一个独立信托账户中，受到《信托法》的保护，项目投资方可以通过设立防火墙来规避投资风险，信托方式更加安全，。 （2）从委托人角度看，信托参与基础设施项目的运作方式灵活。 不同的基础设施项目有不同的运作方式，信托方式可以根据项目不同的特点，通过借贷、直接项目投资、收购、参股、融资租赁等多种不同方式参加项目运作； 4. 基础设施信托发展综述 2002年7月18日《信托法》颁布实施，当天信托投资公司回归本业真正意义上的第一单集合信托业务问世，就是从基础设施信托开始----爱建信托推出集合信托产品“上海外环隧道资金信托计划”，此后基础设施信托得到了稳步发展。由于信托投资公司集合信托业务信息披露较为规范和全面，本文选取这类业务作为样本进行分析。 （1）????? 发展状况 我们根据各信托投资公司网站公开的信息统计，2002年全行业基础设施类信托产品发行6个，占当年信托产品总量的20%；2003年全行业基础设施类信托产品发行33个，占当今年信托产品总量的13.25%；2004年全行业基础设施类信托产品发行54个，占当年信托产品总量的14%；2005年全行业基础设施类信托产品发行96个，占当年信托产品总量的20%。 近期基础设施信托的发展状况良好，呈现出上升的发展趋势（国内2005年至2006年每月基础设施集合信托相对集合信托占比情况见图1）： 发展基础设施信托业务需要注意的问题 （1）首先是选择和争取各地政府支持城市基础设施信托的方式。由于与现行相关的法律法规相抵触，政府承诺还款是绝对要避免的；政府的财政补贴是必要的，但应采取间接的税收刺激等更为恰当的方式，比如税收抵免。一定范围内的税收抵免是世界各国普遍采用的城市基础设施信托支持政策。 （2）目前环境下发展城市基础设施信托还需要相关法律法规的配合。城市基础设施信托，乃至整个信托业的规范发展，都要以完善的法律制度为基础。 四种小企业融资模式 一、集群授信模式，将若干小企业在某一地域内集中于相关产业，从基于个体到基于区域集群，对个体风险较难把握，转而采取集群一体化授信。 二、供应链模式，每个企业都隶属于相应的供应链，上下游企业之间在资金流、物流、信息流等方面关联度高。可以利用应收账款、订单、存货等进行融资。 三、结构化融资模式，发挥商会、工商、税务、园区等人脉延伸作用。实行联保等结