第七章 流动资产管理 本章主要介绍了现金、应收账款和存货管理的基本.ppt

二、流动资产的分类 （一）?? 按资产占用的形态分现金、短期投资、应收和预付账款、存货（二）按资产变现的快慢分速动资产、非速动资产（三）按在生产经营过程中的作用分生产领域的流动资产、流通领域的流动资产 2、预防动机：持有现金以应付紧急情况的现金需要。企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。 3、投机动机：持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 2、因素分析模式 是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。 最佳现金余额 ＝（上年现金平均占用额-不合理占用额）×（1±预计销售收入变化百分比） 现金余额成本主要包括： （1）现金持有成本 是指持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本。（2）现金转换成本 是指现金与有价证券互相转化时所发生的费用，包括委托买卖佣金、手续费、印花税等。 如果现金余额大，则持有现金的机会成本就高，转换成本相对便少；如果现金余额小，则持有现金的机会成本低，而转换成本则要上升。最佳现金余额是两种成本之和最低时的现金余额。 （四）现金流量比率 计算公式： 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债含义： 反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数 这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年现金流量的假设基础上的，使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。 （五）到期债务本息偿还率计算公式：到期债务本息偿还比率 =经营活动现金净流量/本期到期债务本金和现金利息支出含义：反映经营活动产生的现金净流量是本期到期债务本息的倍数，主要是衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。 指标越高，偿债能力越强，若指标小于1，表明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务本息。 二、长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力（一）资产负债率计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额 （资产总额中扣除累计折旧）含义：反映企业总资产中有多大比例是从债权人处借入的，也可以衡量企业清算时保护债权人利益的程度。 从不同的角度分析，资产负债率有不同的含义。债权人认为资产负债率越低越好，越低债权人越有保障，贷款风险越小；从股东的角度看，如果能保证全部资本利润率大于借债利率，则希望该指标越大越好，否则反之；经营者从财务的角度看应审时度势，全面考虑权衡之后做出正确决策。一般认为该比率不高于50%较安全。 （二）股东权益比率与权益乘数计算公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额 权益乘数=资产总额/股东权益总额 或：权益乘数=1/（1-资产负债率）权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。（三）负债股权比率与有形净值债务率计算公式：负债股权比率=负债总额/股东权益总额 有形净值债务率 =负债总额/（股东权益总额-无形资产） （四）偿债保障比率计算公式：偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量含义：反映用企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需要的时间，也称为债务偿还期。可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。 该指标越低，企业偿还债务的能力越强 （五）利息保障倍数与现金利息保障倍数计算公式：利息保障倍数 =（税前利润+利息费用）/利息费用含义：反映企业经营所得支付债务利息的能力。 该指标值越大，说明举债经营的风险越小，偿债能力越强。在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力计算公式：现金利息保障倍数 =（经营活动现金净流量+现金利息支出  +付现所得税）/现金利息支出含义：是企业一定时期经营活动所取得的现金是支付利息支出的倍数，更明确地反映了企业实际偿付利息支出的能力 三、影响企业偿债能力的其他因素（一）或有负债（二）担保责任（三）租赁活动（四）可动用的银行贷款指标 ? 第三